В ближайшие месяцы на рынках акций ожидаются колебания и непредсказуемые изменения в более широком торговом диапазоне, считают в Wells Fargo.
С момента падения рынка 5 августа на рынке акций наблюдалось заметное восстановление, причем доверие инвесторов быстро вернулось после выхода отчета о занятости за июль. Первоначально этот отчет вызвал беспокойство, поскольку показал рост числа рабочих мест, который оказался значительно ниже, чем прогнозировали аналитики.
Несмотря на то что отчет вызвал опасения по поводу значительного замедления экономического роста и привел к мысли о том, что Федеральная резервная система (ФРС) может повременить со снижением процентных ставок, ситуация оказалась не такой критической, как казалось. Некоторые финансовые аналитики даже предлагали немедленное снижение ставки на 0,75 процента.
Однако стратеги из Wells Fargo считают, что "необходимости в столь срочном снижении ставки не было и что опасения были преувеличены".
Они отметили, что последние экономические данные подтверждают эту точку зрения, показывая, что, хотя рост экономики замедляется, вероятность экономического спада по-прежнему невелика. Кроме того, согласно данным Bloomberg, прогнозируемые доходы компаний на оставшуюся часть 2024 года и на 2025 год немного выросли по сравнению с предыдущими тремя месяцами. Этот более позитивный прогноз привел к росту оптимизма на рынках, что привело к росту цен как на акции, так и на облигации.
Тем не менее, Wells Fargo советует инвесторам сохранять сбалансированный взгляд на ситуацию, отмечая, что индекс S&P 500 (SPX) поднялся всего на 1,5 % ниже пика, достигнутого в середине июля, который был самым высоким на сегодняшний день. Хотя индекс может продолжить рост к целевому уровню в 6 000 пунктов к концу 2025 года, в настоящее время он торгуется выше целевого уровня в 5 400 пунктов к концу этого года.
"Другими словами, мы считаем, что рынок может развиваться слишком быстро, особенно если индекс будет торговаться очень близко к рекордному максимуму SPX (5 667)", - заявили стратеги.
Еще один аспект, который следует учитывать, - это исторические показатели рынка в сентябре, которые, по данным Stock Trader's Almanac, показали самую слабую среднюю доходность SPX с 1950 года. Хотя Wells Fargo не советует принимать инвестиционные решения, основываясь только на сезонных закономерностях, они все же ожидают некоторых колебаний и непредсказуемых изменений на рынке в ближайшем будущем.
Если S&P 500 достигнет своего пикового значения, Wells Fargo рекомендует сократить инвестиции в акции развивающихся рынков, а также в такие сектора, как Consumer Discretionary, Consumer Staples, Real Estate и Utilities, которым они присвоили более низкие рейтинги.
"Мы советуем перераспределить эти средства в наши самые рейтинговые сектора с крупной капитализацией, включая энергетику, услуги связи, финансы, материалы и промышленность".
Стратеги также советуют перевести отечественные акции с малой капитализацией на нейтральную позицию в инвестиционных портфелях и рассматривать падение цен к недавним минимумам как возможность для покупки акций в предпочтительных секторах.
Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями и положениями.