Скидка 50%! Опережайте рынок в 2025 году с InvestingProКупить со скидкой

Какое влияние может оказать политика в области налогообложения и таможенных пошлин на фондовые рынки?

Опубликовано 10.08.2024, 11:00
Обновлено 10.08.2024, 11:05
© Reuters.
US500
-

Налоговая и тарифная политика оказывает значительное влияние на фондовые рынки, воздействуя на прибыль компаний, инвестиционные подходы и общее настроение рынка.

По мере приближения президентских выборов в США в 2024 году эксперты обсуждают возможные последствия политических предложений основных кандидатов, Дональда Трампа и Камалы Харрис, для фондовых рынков.

Политическая программа Дональда Трампа включает в себя использование тарифов в качестве способа привлечения средств, чтобы сбалансировать продолжение действия Закона о сокращении налогов и рабочих местах (TCJA). Однако эксперты Citi Research считают, что предлагаемые тарифы, если они вступят в силу, не принесут достаточного дохода, чтобы восполнить недостаток средств, вызванный продлением действия TCJA.

"Однако политика, направленная на снижение регулирования и налогов, более выгодна для акций, - отмечают эксперты.

Хотя повышение тарифов может принести некоторый доход, ожидается, что он не покроет расходы на продолжение снижения налогов, которые, по оценкам, приведут к дефициту в размере 4,6 триллиона долларов в течение десяти лет. Этот разрыв указывает на то, что политика Трампа, хотя и является более благоприятной для рынка из-за снижения налогов, может столкнуться с трудностями в полной поддержке фондовых рынков без дополнительных бюджетных корректировок.

В отличие от этого, политическая программа Камалы Харрис указывает на то, что она будет поддерживать и усиливать текущую политику, делая акцент на повышении корпоративных налогов для финансирования новых программ расходов.

Прошлые политические позиции Камалы Харрис указывают на значительную угрозу основам фондовых рынков США, особенно если ставки корпоративного налога вырастут с 21 до 35 %. Такое повышение приведет к прямому сокращению прибыли компаний, что уменьшит количество денег, доступных для инвестиций и выплат акционерам.

Если ставки корпоративного налога вырастут, эффективная налоговая ставка для компаний, входящих в S&P 500, может значительно увеличиться, что приведет к росту налоговых выплат и тем самым снизит прогнозируемый рост прибыли на акцию (EPS) с 15 % до 4 % на 2026 год.

"Хотя в данном обсуждении мы рассматриваем только потенциальный эффект EPS, инвесторы должны рассматривать это как $335 млрд свободного денежного потока, которые пойдут на налоги, а не на капитальные расходы, выплаты акционерам и так далее", - говорится в отчете.

Политические предложения обоих кандидатов подчеркивают важную роль, которую играет Конгресс в определении окончательного влияния на фондовые рынки. Конгресс, контролируемый одной партией, будь то республиканцы или демократы, может облегчить принятие более комплексной налоговой и тарифной политики. Однако разделенный Конгресс, скорее всего, приведет к застою и затруднит проведение серьезных изменений в политике.

Citi подчеркивает, что при оценке влияния повышения налоговых ставок необходимо учитывать соотношение между внутренним и международным распределением доходов до уплаты налогов. Компании, которые отражают большую часть своего дохода до уплаты налогов на территории США, в большей степени подвержены влиянию изменений в налоговом законодательстве Соединенных Штатов. Например, малые и средние компании (SMID) обычно платят более высокие налоговые ставки, чем крупные компании, что делает их более уязвимыми к негативным последствиям повышения корпоративных налогов.

Кроме того, анализ показывает, что, хотя тарифы являются важной частью политики Дональда Трампа по увеличению доходов, их может быть недостаточно для полной замены подоходного налога.

Взаимосвязь между повышением тарифов и сокращением объемов импорта предполагает, что повышение тарифов может привести к сокращению импорта, что ограничит потенциал роста доходов. Такая взаимосвязь между тарифами и объемами торговли повышает неопределенность на рынке, поскольку международные цепочки поставок адаптируются к новым тарифным правилам.


Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и проверена редактором. Более подробную информацию вы можете найти в наших Положениях и условиях.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.
*Meta (Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Facebook и Instagram являются её продуктами.)