Несмотря на положительные отчеты о прибылях компаний, ухудшение общей экономической ситуации по-прежнему вызывает серьезные опасения, как утверждают аналитики Barclays.
В своем последнем анализе Barclays отметили, что "прибыль за второй квартал 2024 года была в основном положительной, но этого недостаточно, чтобы преодолеть ухудшение экономических условий".
Банк отметил, что количество компаний, чья прибыль на акцию (EPS) превзошла средние ожидания, и динамика роста в годовом исчислении были высокими: "81% компаний в индексе S&P 500, которые отчитались о прибыли, превзошли средние прогнозы, по сравнению с 76% в среднем за историю".
В то же время, как сообщается, рост прибыли на акцию в годовом исчислении несколько лучше среднего исторического показателя и составляет +9,8%, что ознаменует второй квартал 2024 года как четвертый квартал подряд положительного роста операционной эффективности.
Кроме того, Barclays утверждает, что прогнозируемая прибыль на акцию на следующие двенадцать месяцев (NTM EPS) продолжает расти, причем с начала года она была пересмотрена в сторону повышения на +25% для крупных технологических компаний и на +6% для остальных компаний, входящих в индекс S&P 500.
Однако Barclays предупреждает, что "позитивных отчетов о прибылях" может оказаться недостаточно. По их наблюдениям, средняя степень, в которой компании превзошли ожидания по прибыли, снизилась по сравнению с предыдущим кварталом почти во всех отраслях.
По данным банка, примерно в половине отраслей, входящих в индекс S&P 500, показатели прибыли не изменились или немного снизились по сравнению с предыдущим годом.
Более того, оценки прибыли на третий квартал 2024 года были значительно снижены, особенно в секторах здравоохранения, энергетики и промышленности.
Barclays подчеркивает, что "крупные технологические компании сталкиваются с проблемами в этом сезоне отчетности" из-за меньших, чем ожидалось, сюрпризов в отношении прибыли, замедления темпов роста прибыли и возросших опасений по поводу капитальных расходов.
Несмотря на то что снижение цен на акции привело к тому, что акции крупных технологических компаний торгуются по более приемлемому соотношению цены и прибыли, высокие ожидания в отношении этих акций и опасения инвесторов по поводу цикла капитальных затрат, связанных с искусственным интеллектом, и обесценивания активов сохраняются.
В целом Barclays отмечает, что отчеты о прибылях компаний мало способствовали ослаблению экономических опасений, о чем свидетельствуют рыночные тенденции прошлой недели, которые благоприятствовали снижению риска. Повысилась волатильность рынка и снизились акции мелких компаний, в то время как акции компаний, считающихся более безопасными инвестициями, показали лучшие результаты, чем акции компаний с более изменчивыми доходами. Они предполагают, что "период, когда акции малых компаний демонстрировали превосходство, возможно, закончился", хотя и признают потенциал разнообразия в акциях крупных компаний.
Эта статья была создана и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Более подробную информацию вы можете найти в наших Положениях и условиях.