Аналитики Goldman Sachs определили важнейший показатель для оценки устойчивости инвестиций в искусственный интеллект (ИИ): изменения в прогнозах продаж. В докладе, опубликованном в среду, говорится, что, несмотря на значительное развитие индустрии искусственного интеллекта, особенно на начальном этапе создания необходимых технологий, сохраняются сомнения относительно ее потенциала для получения устойчивой прибыли.
В докладе описываются четыре стадии инвестирования в ИИ, причем стадия 2, включающая предприятия, обеспечивающие технологическую основу для ИИ, такие как полупроводниковые компании и поставщики облачных услуг, демонстрирует наиболее высокие показатели.
"Средняя доходность акций, связанных с технологической основой ИИ (стадия 2), составила 26 % в годовом исчислении, - отмечают аналитики. Этот этап демонстрирует исключительно высокие показатели, чему способствуют крупные инвестиции в технологии со стороны крупнейших интернет-компаний".
Тем не менее, Goldman указывает, что инвестиции в ИИ подвергаются все большей проверке.
"Инвесторы становятся все более осторожными в отношении финансовой отдачи от расходов крупных интернет-компаний на технологии искусственного интеллекта", - заявили они. Хотя инвестиции в технологии искусственного интеллекта продолжаются, ожидаемый рост продаж в связи с этими инвестициями заметно замедлился.
Теперь внимание обращается на то, как корректируются прогнозы продаж для компаний, находящихся на поздних стадиях внедрения ИИ. Компании третьей стадии, которые планируют получать доход от ИИ за счет программного обеспечения и услуг в области информационных технологий, демонстрируют противоречивые показатели.
"Акции компаний с продажами, обеспечиваемыми искусственным интеллектом (стадия 3), упали на 19 % с февраля по май", - отмечают аналитики, и это снижение отражает неуверенность инвесторов в ожидаемых сроках и масштабах финансовой отдачи от инвестиций в искусственный интеллект.
Будущее инвестиций в ИИ зависит от баланса между ростом продаж и прибыли при масштабных инвестициях. Прошлые примеры периода чрезмерных спекуляций с акциями технологических компаний показывают опасность слишком больших инвестиций без соответствующего роста продаж.
"Изменения в прогнозах продаж будут важным признаком для инвесторов, чтобы определить будущее инвестиций в ИИ", - подчеркивают аналитики.
По мере приближения сезона, когда компании будут отчитываться о своих доходах за второй квартал, это будет решающий период, чтобы проверить, насколько оправдан оптимизм инвесторов, отраженный в текущих ценах на акции". Компании, работающие в сфере ИИ, должны доказать, что их расходы приводят к реальному росту продаж и прибыли, чтобы оправдать свою рыночную стоимость. В отчете говорится, что первые признаки того, что ожидаемые продажи не будут достигнуты, могут привести к снижению цен на акции этих компаний.
Кроме того, Goldman Sachs отмечает, что "текущий цикл инвестиций в технологии ИИ является скромным по сравнению с периодом чрезмерных спекуляций технологическими акциями". На пике того периода компании, работающие в сфере технологий, медиа и телекоммуникаций, вкладывали в развитие технологий и исследования больше, чем весь свой денежный поток от операционной деятельности. Напротив, сегодня ведущие компании этих секторов, несмотря на то, что инвестируют в технологии и исследования больше по сравнению с объемом продаж, удерживают свои расходы на уровне 72 % от операционного денежного потока.
Инвесторам следует обратить пристальное внимание на предстоящие финансовые результаты и прогнозы продаж, чтобы оценить долгосрочный потенциал роста, обусловленный ИИ.
"Рост прибыли, необходимый современным крупным интернет-компаниям для поддержания среднего уровня рентабельности инвестиций, соответствует текущему прогнозу роста прибыли", - отмечают аналитики, добавляя, что широкомасштабный экономический спад также может представлять риск для рентабельности инвестиций этих крупных интернет-компаний.
Эта статья была подготовлена и переведена при содействии AI и прошла проверку редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Положениями и условиями.