Как отметили во вторник стратеги Bank of America, паевые инвестиционные фонды завершили первую половину 2024 года не слишком успешно.
Анализ Bank of America показал, что в июне активные фонды показали не самые лучшие результаты: только 40% фондов, торгующих акциями с большой капитализацией, превысили свой эталонный показатель Russell. Этот показатель находится в 30-м процентиле с 1991 года.
Ограниченное число акций, показавших хорошие результаты, по-прежнему представляло собой серьезную проблему: лишь 20 % акций превзошли показатели S&P 500, что стало новым историческим минимумом в реестре, ведущемся с 1986 года.
Однако, несмотря на два месяца более слабых результатов, 55 % фондов с большой капитализацией сумели остаться впереди с начала года, что значительно выше среднегодового показателя в 37 %.
"Ярко выраженное предпочтение акций с моментумом, возможно, способствовало росту эффективности фондов в этом году, но может подвергнуть фонды повышенному риску во второй половине года, если волатильность на рынке возрастет и большее количество акций покажет хорошие результаты", - заявили стратеги Bank of America.
В то же время 74 % фондов, инвестирующих в акции с крупной капитализацией, превзошли свои показатели в первой половине года, что заметно лучше, чем показатели фондов Core (58 %) и Growth (43 %) с начала года. Фонды Value имели менее сложный бенчмарк и выиграли от более широкого рыночного ралли: 40% акций Value превысили свой бенчмарк по сравнению с 20% акций Growth.
Пять крупнейших компаний обеспечили 70 % прибыли индекса роста, что свидетельствует о том, что без портфеля, сфокусированного на нескольких крупных компаниях и значительном акценте на очень крупных компаниях, добиться успеха было сложно.
Bank of America сообщил, что только 30 % фондов с малой капитализацией превзошли свой эталонный индекс Russell 2000, отметив, что это самый низкий месячный показатель с февраля. Стратегия фондов с малой капитализацией, заключающаяся в инвестировании в высококачественные акции, в целом поддерживала их результаты в этом году, однако в июне она оказалась менее выгодной, поскольку группа акций с самой низкой рентабельностью капитала (ROE) опередила группу с самой высокой рентабельностью капитала более чем на 2 процентных пункта.
"Несмотря на недавние проблемы, фонды с малой капитализацией продемонстрировали наилучшие показатели в первой половине года: 57% фондов с малой капитализацией превзошли свои показатели по сравнению с 55% фондов с большой капитализацией и 37% фондов со средней капитализацией", - подчеркнули стратеги.
Количественные фонды также продемонстрировали высокие результаты в первой половине года, причем 75% из них превзошли индекс Russell 1000.
Эта статья была создана и переведена с помощью искусственного интеллекта и проверена редактором. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими правилами и условиями.