Investing.com — В своем последнем отчете «Послания из будущего: рецессия 2025 года» BCA Research описывает возможные сценарии для рынка в случае рецессии в США в 2025 году.
В этом сценарии акции окажутся под значительным давлением, а индекс S&P 500 упадет до 4 197 в ноябре, после чего немного восстановится и закончит год на отметке 4 452.
Это падение эквивалентно 31% от пика до минимума и стало бы шоком для инвесторов и аналитиков. Однако BCA утверждает, что это не должно быть сюрпризом, учитывая, что S&P торгуется по 22,4-кратной прогнозной прибыли в декабре 2024 года, что на 33% выше среднего прогнозируемого соотношения цены к прибыли (P/E), наблюдавшегося в период с 2015 по 2019 год.
BCA отмечает, что в этом сценарии рецессии лучше всего себя проявили бы такие сектора, как потребительские товары, здравоохранение и коммунальные услуги, в то время как «эйфория по поводу акций, связанных с искусственным интеллектом, ослабла».
Биткоин, который часто рассматривается как цифровой инструмент хеджирования от инфляции, не оправдал своей репутации в этом сценарии. По мнению BCA, вместо того чтобы привлечь потоки в качестве безопасного актива, криптовалюта повторит волатильность более широкого рынка акций и упадет к концу года до $45 000 .
«Сторонники биткоина ожидают, что фискальная нестабильность вызовет приток денег в криптовалютное пространство. Но этого моет не произойти. Биткоин может оказаться лишь игрой на акциях с высокой бета-ставкой», — пишет BCA.
На рынке облигаций доходность может сначала резко вырасти на фоне фискальной неопределенности, но в итоге отступить, так как ФРС снизит базовую ставку до 2%, а доходность 10-летних трежерис установится на уровне 3,25%. По данным исследовательской компании, кредитные спрэды резко расширятся.
Золото тем временем превзойдет биткоин и завершит год ростом на 10 %. Металлу поможет снижение процентных ставок и увеличение закупок центральными банками развивающихся рынков.
«Владение золотом позволит застраховаться от многих неожиданных событий 2025 года», — говорится в отчете.
Среди других сырьевых товаров цены на нефть и промышленные металлы ждет падение в случае рецессии в США.
В валютной сфере наибольший рост продемонстрирует японская иена, поднявшись до 115 по отношению к доллару, который в 2025 году переживет «экстремальную волатильность», вызванную рецессией.