Том Ли, основатель и руководитель отдела исследований в Fundstrat Global Advisors, прогнозирует продолжение ралли американских акций в первой половине 2025 года, за которым позднее последует спад.
Согласно записке, опубликованной Ли, он прогнозирует, что к середине 2025 года индекс S&P 500 поднимется до 7000, что означает потенциальный рост на 16 % от уровня закрытия во вторник.
Однако Ли ожидает последующего отступления до 6 600 к концу 2025 года, что все равно будет означать примерно 9%-ный рост по сравнению с текущим уровнем.
Анализ Ли основывается на исторических закономерностях, наблюдаемых после нескольких лет с доходностью более 20% для американских акций. Он предполагает, что философия хранения наличных денег в качестве стратегического актива может ослабевать, а инвесторы будут переводить капитал из наличных денег и облигаций в акции.
Он отметил, что после такого ежегодного роста, который наблюдался пять раз с 1871 года, фондовый рынок, как правило, теряет свои позиции во второй половине третьего года, о чем свидетельствуют четыре из пяти прецедентов. Исключение из этой тенденции произошло в 1996 году во время бума доткомов.
S&P 500 демонстрирует высокие показатели, поднявшись почти на 27% в 2024 году после 24%-ного роста в 2023 году.
Стратег объясняет ожидаемый успех американских акций отчасти поддерживающей позицией ФРС, поскольку инфляционное давление снижается. Кроме того, он называет политику будущей администрации избранного президента Дональда Трампа фактором, способным повысить доверие инвесторов и увеличить корпоративные доходы.
Ли также указывает на потенциальные риски, такие как возможность того, что созданный Илоном Маском Департамент эффективности правительства (DOGE) может оказаться чрезмерно эффективным, что потенциально может привести к снижению ВВП из-за сокращения расходов.
С точки зрения инвестиционной стратегии, Ли выбирает акции с малой капитализацией, финансовые и промышленные компании, а также компании, связанные с биткоином.