Investing.com — Технический стратег Goldman Sachs Скотт Рубнер ожидает активного ралли в конце года для американских акций, прогнозируя, что индекс S&P 500 может подняться до 6 200.
«Мы вступаем в лучший сезонный период года для американских акций», — написал Рубнер в пятничной заметке, утверждая, что ралли начнется на этой неделе и продолжится до начала 2025 года.
Рубнер выделяет несколько ключевых тенденций, подтверждающих его мнение. За последние три недели американские акции получили приток средств в размере 105 миллиардов долларов, что стало одним из крупнейших месячных притоков за всю историю. Однако продажи американских технологических тяжеловесов «пока сдерживают ралли», говорит он.
Стратег отмечает, что эта волна капитала в основном пришла от розничных инвесторов, которые все больше используют свои высокие доходы за год. Кроме того, спрос со стороны американских корпораций остается высоким: только в этом месяце было зарегистрировано выпусков на 13,6 млрд долларов, а незарегистрированных сделок — на 3,8 млрд долларов.
Исторически сложилось так, что декабрь является благоприятным месяцем для акций, особенно в годы выборов. Рубнер отметил, что на следующей неделе начинается праздничный торговый сезон, который традиционно включает в себя одни из лучших торговых дней в году, предшествующих Дню благодарения.
Он подчеркнул, что этот период соответствует закономерностям, наблюдаемым с 1928 года, когда фазы консолидации в ноябре часто уступают место ралли, продолжающемуся до начала января.
Динамика рынка также выглядит благоприятной. Приток средств в американские акции наблюдается уже семь недель подряд, в то время как европейские фонды и фонды развивающихся рынков испытывают постоянный отток средств.
Ключевой движущей силой этой тенденции стал переход от крупных технологических акций, таких как «Великолепная семерка», к менее крупным и ориентированным на стоимость секторам, таким как финансовые, промышленные и энергетические компании.
Продажа «Великолепной семерки» важна для построения индексов. Акции «большой семерки» составляют 31,71% в индексе S&P 500«, — отмечает Рубнер.
Еще одним ключевым катализатором является корпоративная активность по выкупу акций. Ноябрь и декабрь исторически являются самыми сильными двухмесячными периодами в году для обратного выкупа акций. По оценкам Goldman, в 2024 году объем выкупа акций составит 960 миллиардов долларов. Такой уровень активности может оказать дополнительную поддержку рынку, особенно во время низколиквидных торговых дней в период праздников.
Забегая вперед, Рубнер считает, что январский эффект — явление, когда акции часто растут, когда на рынок приходит новый капитал, — усиливает ралли.
Он ожидает, что отставшие от рынка инвесторы, особенно те, кто управляет крупными портфелями, могут почувствовать необходимость ротации в отстающие сектора, что придаст дополнительный импульс.
«Исторически сложилось так, что за хорошими годами для американских акций следуют еще более хорошие годы, а январь — это время, когда капитал направляется из самой большой базы активов», — заключил Рубнер.