Investing.com — В своей записке в пятницу аналитики JPMorgan отметили последние рыночные тенденции, которые указывают на сценарий «мягкой посадки» для экономики США и низкую вероятность победы Трампа на предстоящих президентских выборах.
В августе наблюдался самый большой отток средств из фондов акций с 2022 года, что было вызвано «снижением импульса розничной торговли акциями», отметит банк.
По мнению JPMorgan, хотя в краткосрочной перспективе ожидается облегчение за счет ребалансировки потоков, перспективы акций после окончания квартала остаются неопределенными.
«В последние месяцы поведение рынка больше соответствует мягкой посадке и низким шансам на победу Трампа», — заявили в банке, противопоставив текущие тенденции тем, что наблюдались в предыдущих циклах снижения ставок ФРС, которые приводили к рецессиям.
На политическом фронте JPMorgan проанализировал потенциальные последствия для рынка различных исходов выборов.
«Победа Харриса без демократического Конгресса повлечет за собой более ограниченные изменения в политике и не окажет значительного влияния на рынки», — пояснили в банке.
По мнению JPMorgan, победа Трампа в паре с республиканским Конгрессом, напротив, может привести к значительным изменениям в фискальной, тарифной и иммиграционной политике, что потенциально повысит инфляционные риски.
Аналитики провели параллели между текущими движениями рынка и теми, что предшествовали выборам 2016 года, когда победа Трампа удивила инвесторов. Однако, по их мнению, нынешняя траектория движения предполагает иной исход.
«На данный момент рыночные модели в целом больше соответствуют ожиданиям цикла снижения ставок ФРС без рецессии», — заявили в JPMorgan.
В целом банк считает, что рынок, похоже, оценивает минимальный риск победы Трампа и ожидает стабильных экономических условий в течение цикла смягчения денежно-кредитной политики.