Москва, 21 июля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/
В четверг евро оказался под давлением после выхода слабых данных индексов PMI стран Еврозоны, роста доходности испанских бондов по итогам аукциона, проведённого Минфином Испании, а также заявления главы Еврогруппы Жана-Клода Юнкера о возможности выборочного дефолта по долговым обязательствам Греции.
Отвечая на вопрос репортёров в кулуарах экстренного саммита лидеров ЕС, собравшихся сегодня в Брюсселе, Жан-Клод Юнкер заявил: «Вы никогда не можете исключить подобной возможности, однако необходимо сделать всё, чтобы этого избежать». Он также отметил, что лидеры ЕС должны принять «комплексное решение сегодня, и хотя впоследствии оно потребует технической доработки, нужно, чтобы в дальнейшем не было необходимости встречаться каждые две недели для добавления новых элементов». По словам Юнкера, это решение должно также предусматривать «привлечение частного сектора».
Предварительные данные индексов деловой активности в производственном секторе и сфере услуг Франции и Германии за июль оказались хуже прогнозов аналитиков, усилив опасения, что кредитные проблемы периферийных стран Еврозоны имеют негативное влияние на экономическую активность в регионе. Индекс PMI Manufacturing Франции снизился до двухлетнего минимума 50.1% против 52.5% месяцем ранее, а индекс PMI Services достиг отметки 54.2% против пересмотренных в сторону понижения 56.1% в июне.
Данные по Германии оказались ничуть не лучше: индекс PMI Manufacturing снизился до 52.1% против 54.6% в июне, а индекс PMI Services – до 52.9% в сравнении с 56.7% месяцем ранее. Показатели за июнь были пересмотрены в сторону понижения. И хотя оба немецких индекса остаются выше отметки 50%, отделяющей рост от спада, компонента новых заказов в отчёте PMI Manufacturing опустилась ниже 50%, указывая на ослабление спроса, которое может привести к снижению основного индекса в ближайшие месяцы.
Негативным фактором для рынков также стало сообщение банка HSBC о снижении индекса деловой активности в производственном секторе Китая в июле до 48.9% против 50.1% месяцем ранее, что указывает на сокращение объёмов промышленного производства в стране.
По мнению аналитиков, сегодняшние индексы PMI выдвинули вопрос о том, связано ли ухудшение макроэкономических индикаторов Еврозоны лишь с долговым кризисом, или же регион стоит перед лицом более глубоких проблем, отражающих сокращение потребительского спроса, что может стать причиной замедления темпов роста ВВП во второй половине года.
К текущему моменту пара EUR/USD опустилась к отметке 1.4190 после утреннего роста к 1.4294, спровоцированного сообщением Financial Times, что в ходе двусторонней встречи канцлер Германии Ангела Меркель и президент Франции Николя Саркози достигли соглашения по программе помощи Греции. Деталей соглашения озвучено не было, однако Штеффен Зайберт, пресс-секретарь Ангелы Меркель, сообщил, что «единая германо-французская позиция была достигнута и обсуждена с Жаном-Клодом Трише, президентом Европейского Центрального банка, и с Херманом Ван Ромпеем, президентом Евросоюза».
Позднее некоторые информационные агентства сообщили, что германо-французский план предусматривает облигационные свопы, нацеленные на сокращение долговой нагрузки Греции, и новую программу спасения на сумму порядка 70 млрд евро. Кроме того, на рынке появились слухи о том, что лидеры ЕС могут принять решение об использовании средств Европейского фонда финансовой стабильности для покупки правительственных бондов проблемных стран Еврозоны на вторичном рынке. Эта идея ранее отвергалась Германией.
Во второй половине дня инвесторы возобновили покупки акций европейских банков, что позитивно отразилось на курсе единой валюты, отступившей от внутридневных минимумов в области 1.4140. Рыночный оптимизм был вызван сообщением Жана-Клода Юнкера, что президент ЕЦБ Жан-Клод Трише допускает возможность выборочного дефолта по долговым обязательствам Греции и что введение дополнительных налогов на банки в рамках второй программы помощи Греции не рассматривается.
Правительство Испании в четверг разместило 10-летние и 15-летние бонды на общую сумму 2.6 млрд евро. Несмотря на то, что спрос превысил предложение в 2 раза, доходность по 10-летним бондам по итогам аукциона была зафиксирована на уровне 5.92% в сравнении с 5.41% на предыдущем аукционе, а по 15-летним бумагам – на уровне 6.22% в сравнении с 6.04% в ходе июньского размещения.
В среду рейтинговое агентство Standard & Poor`s сообщило, что к концу 2015 года мировой экономике потребуется рефинансирование на общую сумму 8 трлн долл. По сведениям S&P, более половины долговых обязательств с истекающим сроком действия принадлежит европейским компаниям и правительствам, и лишь треть из них приходится на США.
И хотя в этом году проблем с рефинансированием не предвидится, «мы не уверены в том, что в последующие годы спрос будет достаточным для того, чтобы удовлетворить потребности в рефинансировании огромных долгов», заявила руководитель отдела исследований Глобальных рынков активов с фиксированной доходностью S&P Диана Визза.
«В 2012 году истекает срок действия корпоративных долговых обязательств на сумму более чем 2 трлн долл, в 2013 году – на сумму 1.8 трлн долл, в 2014 году – почти на 2 трлн долл и в 2015 году – на 1.6 трлн долл», - сообщила Диана Визза.
По мнению экспертов S&P, слишком медленное экономическое восстановление, более высокие процентные ставки, проблемы суверенного долга в Европе и нестабильность на Ближнем Востоке, вероятно, будут оказывать давление на рынок корпоративного долга.