Investing.com — В четверг Уолл-стрит торгуется в узких диапазонах в преддверии новых макроэкономических данных по труду, выступления вице-президента Камалы Харрис и, что, возможно, более важно, начала симпозиума в Джексон-Хоуле в пятницу.
1. Джексон Хоул в центре внимания
Представители центральных банков начинают съезжаться в Джексон-Хоул, штат Вайоминг, в преддверии начала ежегодного симпозиума.
Выступление председателя ФРС Джерома Пауэлла в пятницу станет главным событием, поскольку инвесторы ищут подсказки о намерениях центрального банка в отношении монетарной политики в следующем месяце.
Свежие признаки слабости рынка труда в США подкрепили аргументы в пользу снижения процентных ставок, особенно учитывая, что ряд чиновников ФРС в прошлом месяце, похоже, даже были готовы снизить стоимость заимствований на последнем заседании в конце июля.
«Баланс рисков изменился, поэтому обсуждение потенциального снижения ставок в сентябре вполне уместно», — сказал президент ФРС Миннеаполиса Нил Кашкари в недавнем интервью WSJ.
Трейдеры сейчас оценивают вероятность снижения ставки на 50 базисных пунктов на заседании ФРС 17-18 сентября в 38% по сравнению с 33% днем ранее, а вероятность снижения ставки на 25 б.п. составляет 62%, согласно данным инструмента FedWatch от CME Group (NASDAQ:CME).
«Поскольку решение ФРС о темпах снижения ставок зависит от данных, Пауэллу будет сложно заранее обозначить определенную траекторию в Джексон-Хоуле», — отмечают аналитики Deutsche Bank (ETR:DBKGn) в своей записке.
«Тем не менее, его комментарии могут указать на несколько тем. Во-первых, существует сильная база для сентябрьского снижения ставки. Во-вторых, учитывая понижательные риски на рынке труда, снижение ставок, скорее всего, будет происходить быстрее, чем ежеквартально. В-третьих, поскольку снижение ставок рассматривается как отказ от сдерживания, неясно, упадут ли ставки намного ниже нейтрального уровня. В-четвертых, учитывая ... политические риски, проявившиеся после выборов, снижение ставок после первых 75-125 б.п. является более неопределенным».
2. Затишье в преддверии данных по рынку труда, Джексон Хоул
Американские фондовые фьючерсы торговались практически без изменений в четверг, инвесторы были настороже в преддверии новых данных по рынку труда и ключевого выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла на симпозиуме в Джексон-Хоуле в пятницу.
К 04:47 по восточному времени (08:47 GMT) контракт на Dow вырос на 46 пунктов, или 0,11%, в то время как фьючерс на S&P 500 и контракт на Nasdaq 100 не изменились.
В среду базовые индексы Уолл-стрит закрылись с большим ростом, дополнив недавнее ралли отскока: широкорыночный S&P 500 вырос на 0,4%, технологический Nasdaq Composite - на 0,6%, а Dow Jones Industrial Average прибавил 55 пунктов, или 0,1%.
В среду тону рынка способствовала публикация протокола июльского заседания ФРС, согласно которому «подавляющее большинство» участников заседания центрального банка заявили, что будет «вероятно» целесообразно снизить ключевую процентную ставку в середине сентября, если данные продолжат поступать в соответствии с ожиданиями.
В корпоративном секторе компании Intuit (NASDAQ:INTU) и Ross Stores (NASDAQ:ROST) должны опубликовать квартальную прибыль, в то время как компания-разработчик программного обеспечения Snowflake (NYSE:SNOW) будет в центре внимания после резкого падения акций после закрытия торгов, как и ритейлер Urban Outfitters (NASDAQ:URBN) после разочаровывающих результатов.
3. Данные по заработной плате - следующий вызов
В четверг инвесторам предстоит переварить еще больше экономических данных, поскольку растет уверенность в том, что Федеральная резервная система согласится на снижение процентной ставки на своем следующем заседании в сентябре.
Позднее в ходе сессии будут опубликованы данные по еженедельным заявкам на пособие по безработице, которые, как ожидается, покажут, что число людей, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе выросло незначительно - до 232 000 человек по сравнению с 227 000 на предыдущей неделе.
Это произошло после того, как в среду Министерство труда сообщило, что за 12-месячный период до марта 2024 года в экономике США было создано на 818 000 рабочих мест меньше, чем первоначально сообщалось.
Фактический рост оказался почти на 30% меньше, чем первоначально сообщалось, а пересмотр общего числа рабочих мест стал самым значительным с 2009 года, что вызвало опасения, что рынок труда существенно пострадает из-за высокого уровня процентных ставок в ближайшие месяцы.
В августе также должны выйти данные по экономической активности в виде индексов PMI от S&P Global, которые, как ожидается, покажут, что производственный сектор США остался на территории сокращения, даже если услуги продемонстрировали рост.
Несмотря на то, что ФРС, как ожидается, сократит ставку на 25 базисных пунктов в следующем месяце, страх перед резким замедлением темпов роста экономики не дает рынку усомниться в возможности более значительного сокращения.
Так, аналитики Citi в своей записке в среду заявили, что снижение ставки на 50 базисных пунктов в сентябре остается их базовым сценарием.
В июльском протоколе заседания FOMC содержатся самые четкие указания на то, что Федеральная резервная система склоняется к смягчению политики, причем «подавляющее большинство» чиновников считают такой шаг целесообразным.
Аналитики Citi отметили, что такие настроения существовали до выхода более слабых данных по инфляции и занятости, которые, вероятно, укрепили аргументы в пользу снижения ставки.
«Несколько официальных лиц поддержали бы снижение ставки в июле, при этом большее количество отметило риски более значительного ухудшения ситуации на рынке труда», — заявили аналитики.
4. Харрис будет более благосклонно относиться к криптовалютам?
Камала Харрис должна выйти на сцену Демократического национального съезда в четверг, чтобы произнести речь, принимающую номинацию на пост президента от ее партии.
После выхода президента Джо Байдена из гонки ей пришлось в сжатые сроки разработать программу кампании, ведь до дня выборов осталось менее трех месяцев.
Скорее всего, ей придется решать вопросы, связанные с криптовалютным сектором, поскольку ряд криптоинвесторов поддержали кампанию бывшего президента Дональда Трампа, после того как кандидат от республиканцев заявил, что выступает за снижение государственного регулирования отрасли.
Харрис будет поддерживать меры по содействию росту цифровых активов, заявил советник по политике ее кампании, подчеркнув усилия по ублажению развивающейся криптовалютной индустрии, расширяющей свое политическое влияние.
Криптовалютная индустрия не раз сталкивалась с обременительной, по ее мнению, системой регулирования при администрации президента Джо Байдена, и в этом году она, скорее всего, будет использовать свое финансовое влияние.
«Она будет поддерживать политику, обеспечивающую дальнейшее развитие новых технологий и подобной индустрии», — заявил в среду Брайан Нельсон, старший советник по политике в предвыборной кампании.
Команда Харрис сигнализирует, что все еще заинтересована во введении гарантий для этой отрасли, которая стала свидетелем краха многих известных компаний.
5. Опасения по поводу спроса продолжают оказывать давление на нефть
В четверг цены на сырую нефть снизились, продолжая падать на фоне опасений по поводу мирового спроса.
К 04:47 по восточному времени фьючерс на WTI упал на 0,3% до 71,69 доллара за баррель, а контракт на Brent подешевел на 0,1% до 75,94 доллара за баррель.
За последнюю неделю оба контракта упали более чем на 6%, сначала из-за слабых экономических данных из Китая, второй по величине экономики мира и крупнейшего импортера нефти, а затем после резкого пересмотра данных по занятости в США.
Эти опасения отодвинули на задний план отсутствие значительного прогресса в достижении соглашения о прекращении огня в Газе, что оставляет возможность серьезных перебоев с поставками из этого богатого нефтью региона в случае распространения конфликта.
В среду Управление энергетической информации сообщило о резком снижении запасов топлива в США за прошлую неделю, что свидетельствует о сохранении спроса в крупнейшей экономике мира, однако это мало способствовало ослаблению мрачных настроений на рынке нефти.