Investing.com — В преддверии переговоров с правительством Украины о реструктуризации долга формируется группа хедж-фондов, инвестирующих в эту страну, чтобы переработать варранты ВВП на сумму около $2,6 млрд, пишет Bloomberg.
Варранты ВВП Украины не относились к части соглашения с государственными облигациями на сумму $20 млрд.
Правительство Украины заявило, что варранты также должны быть реструктурированы.
Хедж-фонды, включая Aurelius Capital Management LP и VR Capital Group, входят в группу кредиторов, которую консультирует Cleary Gottlieb Steen & Hamilton LLP, согласно сообщению анонимных источников. По словам двух источников, в отсутствие соглашения о реструктуризации правительство Украины, испытывающее нехватку денежных средств, должно произвести 2 платежа держателям варрантов в августе — плату за согласие и платеж, охватывающий период до 2021 года.
Выплаты по варрантам привязаны к экономическим показателям Украины и обеспечивают кредиторам выплаты, если рост ВВП превысит определенные уровни. Они были выпущены в качестве так называемого «подсластителя» во время предыдущей реструктуризации долга в 2015 году, но были исключены из недавнего принципиального соглашения о реструктуризации облигаций на $20 млрд между держателями международных облигаций Украины и правительством.
Пока комментариев от представителя Cleary Gottlieb, Aurelius, VR Capital и министерства финансов Украины не последовало.
В понедельник министерство финансов заявило, что «обязуется обеспечить справедливое и равноправное отношение к держателям варрантов в любом предполагаемом будущем предложении по управлению обязательствами или другом подходе». Оно заявило, что намерено осуществить плату за согласие 1 августа, а также отсроченный платеж по облигациям, что в совокупности составит около $0,25 млрд.
Варранты со сроком погашения в 2041 году торговались в среду по цене около 58 центов за доллар, что является самым высоким показателем с 2022 года. Международные держатели облигаций Украины согласились на 2-летний мораторий на выплаты по долгам, который истекает в следующем месяце, чтобы облегчить финансовое давление на страну.
Решение держателей варрантов на формирование группы было принято после того, как в начале июля украинские официальные лица сообщили международным кредиторам в ходе разговора с инвесторами, что эти инструменты должны стать частью реструктуризации долга.
«Держатели ВВП-варрантов выиграли от того, что не были учтены, а также за счет подтверждения 2 выплат в августе, — написал Саймон Уэйвер, стратег Morgan Stanley (NYSE:MS). — Наиболее вероятным сценарием остается обмен на облигации в ближайшие месяцы».
Соглашение о раздельной реструктуризации международных облигаций было достигнуто с комитетом кредиторов, в который вошли Amundi SA (EPA:AMUN), BlackRock Inc (NYSE:BLK) и Amia Capital LLP, а также другие инвесторы, на долю которых приходится около 25% облигаций. Пока неясно, останется ли эта группа или некоторые из ее членов вместе для переговоров о реструктуризации варрантов.
В рамках реструктуризации облигаций стороны договорились об исключении так называемой оговорки о перекрестном дефолте между международными облигациями и варрантами. Оговорка о перекрестном дефолте означает, что дефолт по одному инструменту переносится и может считаться дефолтом по другим.