Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Сталепроизводители могут снизить дивиденды из-за оттока денежных средств, к которому приведут экспортные пошлины - Fitch

Экономика03.07.2021 11:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
© Reuters. Сталепроизводители могут снизить дивиденды из-за оттока денежных средств, к которому приведут экспортные пошлины - Fitch
Отток денежных средств сталепроизводителей, связанный с вводимой с 1 августа экспортной пошлиной, может способствовать сокращению дивидендов, которые, как правило, привязаны к уровням свободного денежного потока, говорится в обзоре Fitch. В то время российские сталелитейные компании имеют существенный запас прочности по рейтингам в 2021 году благодаря более высоким, чем ожидалось, ценам на металл.

"Новолипецкий металлургический комбинат (MCX:NLMK)" и Evraz направляют на экспорт около 50% производимой внутри страны стали, и влияние на уровни EBITDA у этих компаний будет сопоставимым, отмечает рейтинговое агентство. Влияние на "Северсталь (MCX:CHMF)" будет менее заметным ввиду меньшего объема экспорта у компании и высокой доли продукции с высокой добавленной стоимостью.

При этом эксперты отмечают, что "Металлоинвест" хоть и сфокусирован на экспорте, но на компанию позитивное влияние оказывают сильные цены на экспортируемую железорудную продукцию, на которую пошлина не распространяется. "Магнитогорский металлургический комбинат (MCX:MAGN)" осуществляет продажи в основном внутри страны, а существенная доля экспорта у компании приходится на страны ЕЭАС.

Влияние экспортных пошлин на производителей труб при этом окажется нейтральным или позитивным, поскольку пошлина не распространяется на трубную продукцию, а доступность металла внутри страны увеличится.

В то же время, если действие экспортной пошлины будет продлено после 2021 года, влияние на финансовые профили эмитентов может увеличиться, исходя из среднесрочных ценовых допущений, но будет оставаться в рамках рейтинговых ориентиров Fitch, говорится в обзоре.

"Мы ожидаем, что механизм применения экспортной пошлины будет корректироваться, отражая волатильность цен на сырьевые товары. Эмитенты также будут учитывать новую пошлину в своих инвестиционных планах и корректировать дивидендные выплаты", - отмечают эксперты.

Согласно ожиданиям агентства, новая пошлина окажет ограниченное влияние на мировые цены на металлы, хотя рынки стали и алюминия могут быть затронуты в краткосрочной перспективе.

"Снижение экспорта стали из РФ может способствовать дальнейшему росту цен с учетом сильного спроса и ограниченного предложения в мире: цены на сталь внутри страны будут определяться увеличивающимися экспортными ставками, более высокими внутренними поставками и более низкими уровнями цен нетбэк, - говорится в обзоре. - В то же время внутренний рынок не может справиться со всеми дополнительными объемами, особенно полуфабрикатов, и страна остается нетто-экспортером стали".

Цены на алюминий также могут быть затронуты ввиду дефицита предложения и значительной доли рынка у "Русала (MCX:RUAL)". При этом эксперты не ожидают какого-либо существенного влияния на цены других базовых металлов с учетом размера их соответствующих рынков и доли российских производителей в мировом объеме производства, а также специфической динамики на рынке каждого из видов металлов.

Влияние экспортных пошлин на показатели кредитоспособности "Русала" в 2021 году будет ограниченным, и компания сохраняет значительный запас прочности по левериджу, несмотря на то, что алюминиевый гигант может пострадать в большей степени из-за сфокусированности на экспорте одного вида металла. EBITDA компании может снизиться примерно на $360 млн в дополнение к сокращению на $80 млн дивидендов от "Норильского никеля" (MOEX: GMKN).

Сильная финансовая позиция компании подкрепляется высокими ценами на алюминий и притоком денежных средств в размере $1,4 млрд от выкупа акций "Норникелем".

Пошлина также окажет ограниченное влияние на "Норильский никель (MCX:GMKN)" ввиду высокой доли драгоценных металлов в структуре продаж компании (60% от выручки в 2020 г.), на которые действие новой пошлины не распространяется, пишет Fitch.

Как сообщалось, на прошлой неделе правительство РФ утвердило постановление о введении экспортной пошлины на черные и цветные металлы с 1 августа по 31 декабря.

Пошлины будут состоять из базовой ставки 15% и специфического компонента (в долларах за тонну), величина которого рассчитывается в зависимости от вида металла (для цветных металлов) или степени переработки продукции (для черных металлов) с учетом динамики мировых цен по итогам пяти месяцев 2021 года.

Так, минимальная экспортная ставка на медь составит $1226, никель - $2321, алюминий - $254, окатыши (рудный концентрат) - $54, плоский г/к прокат и арматуру - $115, х/к прокат - $133, нержавеющую сталь и ферросплавы - $150 за тонну. Пошлины будут действовать только при экспорте за пределы Евразийского экономического союза (ЕАЭС).

До конца срока действия пошлин планируется разработать постоянно действующий механизм по стабилизации цен на металлы и металлопродукцию.

Сталепроизводители могут снизить дивиденды из-за оттока денежных средств, к которому приведут экспортные пошлины - Fitch
 

Интересное

Снижение оценок инфляции в сентябре связано с замедлением роста цен на многие часто покупаемые товары - ЦБ
Снижение оценок инфляции в сентябре связано с замедлением роста цен на многие часто покупаемые товары - ЦБ IFX - 25.09.2021

Инфляционные ожидания населения в сентябре перестали нарастать, но оставались повышенными, говорится в комментарии Банка России. ЦБ отмечает, что снижение оценок наблюдаемой и...

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Nataly Spoky
Nataly Spoky 07.07.2021 7:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Посмотрим, во что это все выльется для потребителя в 2022 году?….
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!