Investing.com – Председатель Центробанка России Эльвира Набиуллина заявила, что «слабым местом» российской экономики является отсутствие длинных денег. Об этом она сообщила во время выступления на расширенном заседании коллегии Минфина, пишет РБК.
Бюджетное правило в совокупности с мерами денежно-кредитной политики действительно довольно устойчиво защищают финансовую стабильность, отмечает Набиуллина.
«Но было бы неправильно, если бы я не упомянула слабое место, которое у нас еще остается. Это отсутствие внутренних источников длинных денег. Да, мы добились снижения зависимости валютного курса от цены на нефть, но сейчас в колебаниях курса существенно выросла роль поведения нерезидентов. Эта зависимость небезобидна», – указала она.
На поведение краткосрочных иностранных инвесторов могут повлиять и общая оценка привлекательности развивающихся рынков, и геополитические факторы, поэтому важно наличие инвесторов с долгосрочными планами, подчеркнула Набиуллина. По данным регулятора, доля инвестиций нерезидентов в облигации федерального займа на 1 февраля составляет 25%, хотя еще год назад она достигала 34%.
Решить проблему отсутствия длинных денег позволит внедрение концепции индивидуального пенсионного капитала, в рамках которой работники начнут отчислять взносы на будущую пенсию со своих зарплат в негосударственные пенсионные фонды, добавила Набиуллина. Она выразила надежду на то, что регулятор вместе с Минфином сможет сформировать в России институт длинных денег.
Ранее АКРА публиковало исследование, в котором говорилось, что краткосрочность долговых отношений в России является ограничительным фактором для роста экономики и барьером для инвестиционного развития.
«Облигационный долг в России в среднем девятилетний, но доминирующий банковский долг по срочности близок к двум годам. Основные причины такой краткосрочности и малой трансформации срочности: отсутствие понимания о равновесном уровне ставок, цен и курсов, а также отсутствие развитых механизмов страхования и хеджирования рисковх», – написали авторы исследования Наталья Порохова и Дмитрий Куликов (цитата по Прайму).
Эксперты объяснили, что отсутствие длинных денег традиционно считается проблемой, сдерживающей экономический рост, поскольку в отсутствие долгосрочного фондирования сложные инвестиции в основной капитал осуществляются за счет собственных средств инвестора. Это ограничивает круг потенциально реализуемых проектов и приводит к монополизации рынков, заключили аналитики.
(Текст подготовила Яна Шебалина)
Присоединяйтесь к нам в Telegram: https://t.me/ruinvestingcom