Investing.com – Американская финансовая корпорация Goldman Sachs отчиталась о росте чистой прибыли до $2,54 млрд, следует из отчетности компании за четвертый квартал 2018 года, опубликованной в среду, 16 января. Прибыль составила $6,04 на акцию при средних прогнозах аналитиков на уровне $4,3 на одну бумагу. Годом ранее компания зафиксировала убыток на уровне $2,14 млрд.
Квартальная отчетность Goldman Sachs носит позитивный характер, заметно превысив прогнозы рынка, несмотря на сложные условия на финансовых площадках в четвертом квартале, говорит аналитик по международным рынкам «БКС Брокер» Оксана Холоденко. «Квартальная чистая прибыль в расчете на акцию составила $6,04, по сравнению с убытком за аналогичный период годом ранее, вызванным единовременным фактором налоговой реформы, и консенсус-оценкой аналитиков в $4,3», – указывает она.
По данным Bloomberg, среднее значение ожиданий прибыли на акцию находилось на уровне $5,16. «Такой сегмент бизнеса Goldman Sachs как управление капиталом обычно слабеет на снижающемся рынке из-за падения стоимости активов под его управлением, от которой рассчитывается комиссия. Более плоская кривая процентных ставок также оказывает негативное влияние на сегмент бизнеса, связанный с кредитованием, так как снижается маржинальность. Объем бизнеса в сегменте андеррайтинга тоже находится под негативным влиянием снижающегося рынка», – поясняет ведущий специалист отдела анализа рынков «Открытие Брокер» Алексей Корнилов.
Несмотря на рост прибыли, выручка Goldman Sachs снизилась с $8,12 млрд до $8,08 млрд, хотя ожидания аналитиков в среднем были еще хуже – $7,5 млрд, рассказала Investing.com аналитик отдела информации и анализа мировых рынков ФИНАМ Анна Калмыкова.
Выручка направления операций с инструментами с фиксированным доходом, валютами и коммодитиз (FICC) уменьшилась на 21,7% г/г до $822 млн, а показатель направления трейдинговых операций с акциями вырос на 16,8% г/г до $1,60 млрд, не дотянув до ожиданий рынка в $1,64 млрд. Между тем выручка направления услуг для институциональных клиентов повысилась до $2,43 млрд, не дотянув до ожиданий аналитиков в $2,58 млрд, а выручка подразделения инвестиционного банкинга снизилась до $2,04 млрд, тогда как аналитики в среднем ожидали $1,88 млрд, говорит Калмыкова.
Более высокие комиссионные доходы по сделкам M&A смягчили слабые трейдинговые показатели, наблюдавшиеся и у других крупных банков, отмечает Холоденко. «Выручка подразделения по операциям с облигациями, валютами и сырьем (FICC) провалилась на 18%. Впрочем, Citigroup (NYSE:C) после выхода отчетности заявлял, что ситуация на рынках улучшилась в начале года. Это актуально и для Goldman Sachs», – считает она.
Кроме цифр за четвертый квартал, инвесторов беспокоит расследование, связанное с малайзийским фондом 1MDB. «Возможные финансовые потери по этому вопросу могут превысить $4 млрд, что составляет около половины годовой прибыли компании. С расследованием связана относительная слабость акций по отношению к своим конкурентам и финансовому сектору в целом. В 2018 году акции компании снизились на 34% по сравнению с падением на 15% для финансового сектора. В результате сильного снижения компания торгуется на исторически низких значениях PE и PB на уровне 7,1 и 0,9 соответственно», – указывает Корнилов.
По его словам, у акций есть потенциал роста в силу своей привлекательной стоимости и сильной позиции Goldman Sachs на рынке услуг инвестиционного банкинга. «Компания торгуется ниже своей балансовой стоимости, что является показателем ее неоцененности. Но большим сдерживающим фактором для инвесторов является неопределенность с вердиктом относительно решения по малайзийскому фонду 1MDB. Любая ясность в этом вопросе будет играть положительную роль и может послужить катализатором роста», – считает он.
По словам Калмыковой, прибыль и выручка превысили усредненные прогнозы рынка, однако настораживает тот факт, что по большинству ключевых направлений бизнеса выручка показала снижение.
(Текст подготовила Алиса Штыкина)
Присоединяйтесь к нам в Telegram: https://t.me/ruinvestingcom