В пятницу Денежно-кредитное управление Сингапура (MAS) скорректировало свою монетарную политику, сигнализируя о переходе к смягчению на фоне низкой инфляции и умеренного экономического роста. После этого аналитики Capital Economics ожидают дополнительного ослабления политики в ближайшие кварталы.
MAS, которое управляет денежно-кредитной политикой через номинальный эффективный обменный курс (S$NEER) по отношению к диверсифицированной валютной корзине, сохраняло последовательную политику с апреля 2023 года после периода агрессивного ужесточения, начавшегося в октябре 2021 года.
Сегодняшнее решение включало небольшое снижение наклона валютного коридора S$NEER, при этом ширина и середина коридора остались неизменными. Этот шаг соответствовал ожиданиям Capital Economics с октября и также ожидался большинством аналитиков, опрошенных Bloomberg перед заседанием.
Центральный банк охарактеризовал свой подход как "взвешенный" и соответствующий стратегии "умеренного и постепенного повышения" торгово-взвешенного обменного курса. MAS выразило уверенность в эффективном управлении инфляцией, что свидетельствует о уверенности в продолжающейся стабильности базового ценового давления в экономике Сингапура.
Значительным фактором, влияющим на комфортное отношение MAS к снижению темпов укрепления валюты, является заметное снижение инфляции в Сингапуре. Базовая инфляция в декабре составила 1,8% в годовом исчислении, а сезонно скорректированный трехмесячный годовой показатель во второй половине прошлого года составил 1,0%.
Capital Economics полагает, что при прогнозируемом снижении мировых цен на сырьевые товары и замедлении роста номинальной заработной платы инфляционное давление в Сингапуре, вероятно, останется сдержанным.
Кроме того, более слабый экономический рост поддерживает прогноз дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики. Темп роста валового внутреннего продукта (ВВП) замедлился до всего 0,1% в квартальном исчислении в четвертом квартале.
Capital Economics предполагает, что рост будет оставаться ниже тренда в краткосрочной перспективе. Они также подчеркивают, что вялый мировой спрос повлияет на экспортно-ориентированную экономику Сингапура, в то время как замедление роста заработной платы и занятости может ослабить внутренний спрос в последующих кварталах.
Учитывая ожидания сохранения низкой инфляции и слабого роста, а также оптимистичный прогноз MAS по инфляции, Capital Economics прогнозирует еще один раунд смягчения политики центральным банком в апреле.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.