Автор Джеффри Смит
Investing.com — На протяжении последних нескольких лет UBS Group был одним из немногих европейских банков, на который можно было положиться в мире крайне низких процентных ставок. Но даже его перспективы оказались менее определенными после последнего квартального обновления.
Инвестиционный аргумент в пользу UBS всегда состоял в том, что управление капиталами ультрабогатых людей защищало его от циклов в отдельных частях банковской отрасли, зарезервированных для простых смертных, вроде кредитования, инвестиционных фондов и даже инвестиционного банкинга. Однако сейчас швейцарскому банковскому гиганту все труднее отстаивать позиции.
Акции UBS упали на 5,1% до самого низкого уровня за месяц. Эталонный индекс STOXX 600 потерял 0,7% и составил 421,02, а швейцарский индекс SMI оказался лучшим на континенте с потерей всего 0,3%. Немецкий DAX упал на 0,5%, а британский FTSE 100 — на 1,2%, так как фунт восстановился на сильных данных по рынку труда.
Прибыль UBS до налогообложения в 2019 году упала на 7%, и банк не достиг большинства целей, от операционных расходов до прибыльности. Рентабельность основного капитала упала до 12,4%, далеко от ожидаемых 15%. Банк объявил новый целевой диапазон 12%−15% и не упомянул о каком-либо выкупе акций после завершения текущей программы.
Конечно, даже 12% прибыли на капитал — это то, о чем крупные банки Германии могут только мечтать. Ключевому подразделению по управлению активами удалось добиться дальнейшего увеличения прибыли до налогообложения на 4% в целом за год, а более обыденный бизнес по управлению активами продемонстрировал рост на 17%.
Тем не менее, прибыль инвестиционного банка группы снизилась на 37%, не в последнюю очередь из-за очередного сбора в $110 млн в четвертом квартале, отражающего ослабление бренда в инвестиционно-банковской деятельности.
UBS смело настроен на предстоящий год и заявил, что «клиенты более активны, и это должно привести к улучшению доходов от транзакций». Компания добавила, что более высокие цены на активы должны повысить комиссионные, которые она получает за управление капиталами.
Однако банк также выразил обеспокоенность, отметив, что «низкие и постоянно отрицательные процентные ставки, а также ослабление денежно-кредитной политики могут препятствовать чистому процентному доходу». Отчет вышел на фоне растущих спекуляций о том, что Национальный банк Швейцарии предпримет новые действия, чтобы остановить дальнейший рост франка к евро и доллару. Банк уже использует безумный режим с ключевой ставкой 0,75%.