Investing.com – Совет директоров Банка России на заседании в пятницу, 14 июня, снизил ключевую ставку на 0,25 п.п. до 7,5% с 7,75%. Это решение было ожидаемым: такой шаг предсказывали большинство экономистов и аналитиков.
Из опрошенных Reuters аналитиков 29 предсказали смягчение риторики ЦБ и снижение ставки и только три эксперта высказались за сохранение ставки на прежнем уровне. 32 из 34 аналитиков и экономистов, опрошенных Bloomberg, также прогнозировали снижение ставки.
>> Аналитики ждут первое за год снижение ставки ЦБ
Финансовый регулятор снизил ставку впервые с марта 2018 года. Тогда было решено снизить показатель на 0,25 п.п., до 7,25% годовых. Потом из-за роста цен на бензин, ослабления курса рубля и оттока нерезидентов с российского рынка госдолга после санкций ЦБ стал придерживаться более жесткой политики: регулятор повысил ставку дважды – в сентябре и декабре, доведя ее до уровня в 7,75%.
Тогда Банк России также предупреждал о риске всплеска инфляции и инфляционных ожиданий из-за увеличения базовой ставки НДС с 18 до 20% с 2019-го. ЦБ ожидал, что рост цен этой весной ускорится до 5,5–6% в годовом выражении, но оказалось, что налоговый риск он переоценил. Годовая инфляция достигла пика (5,3%) в марте, после чего начала снижаться.
После последнего заседания в апреле 2019-го ЦБ допустил снижение ставки в июне, «если ситуация будет развиваться по базовому прогнозу». Позже Банк России неоднократно говорил о возможности снизить ключевую ставку во II–III квартале 2019-го, поскольку «проинфляционные факторы в основном себя исчерпали».
>> Ставки вкладов в рублях начали падать на ожидании решения ЦБ
На то, что наступает время снизить ставку, на прошлой неделе ЦБ обратил внимание Международный валютный фонд (МВФ). Денежно-кредитная политика успешно справляется с возможными угрозами ценовой стабильности и ее смягчение сейчас обосновано, говорилось в сообщении фонда.
В марте годовая инфляция прошла локальный пик (5,3%), а в апреле начала замедляться, подчеркивал ЦБ. По данным на 22 апреля – до 5,1%. По сведениям Росстата, на 13 июня инфляция в годовом выражении снизилась до 5% (вторую неделю подряд).
В преддверии заседания ЦБ главный экономист РФПИ Дмитрий Полевой говорил, что аналитики не ждут существенного влияния решения регулятора на курс рубля. По его словам, история со снижением ставок в России только начинается, поэтому сохраняющийся потенциал увеличения вложений нерезидентов в ОФЗ будет и далее поддерживать рубль.
>> ЦБ не стал менять ставку во второй раз подряд
Снижение ставки ЦБ может быть расценено биржевиками как констатация стабильной макросреды в России и, вероятно, станет аргументом для входа в российские активы спекулятивных денег как сегодня, так и на следующей неделе, уверен старший аналитик «БКС Премьер» Сергей Суверов.
Аналитики прогнозируют еще как минимум одно снижение ставки в 2019-м, показал консенсус Bloomberg. {{0|«ВТБ Капитал»}} и BCS Global Markets ждут к концу года ставку на уровне 7,25%, РФПИ – 7%. Следующее заседание ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне показателя, запланировано на 26 июля.
(Текст подготовила Яна Шебалина)