В понедельник BTIG подтвердила нейтральный рейтинг акций Ally Financial (NYSE: ALLY), ссылаясь на ближайшие проблемы, связанные с кредитными тенденциями компании и чистой процентной маржой. Согласно анализу фирмы, ожидается, что Ally Financial столкнется со значительным квартальным ростом чистых убытков в четвертом квартале 2024 года, а также с продолжающимся снижением чистой процентной маржи.
Фирма ожидает некоторого улучшения этих показателей в первом квартале 2025 года, но не ожидает, что эти изменения будут четко указывать на улучшение андеррайтинга и структуры активов/пассивов Ally как минимум до середины 2025 года.
BTIG отмечает, что хотя руководство Ally Financial дало осторожные комментарии о своем бизнесе, другие крупные банки продемонстрировали более позитивный прогноз, несмотря на сообщения о росте просрочек и увеличении резервов на покрытие кредитных убытков. Этого оптимизма других банков было достаточно, чтобы поднять их акции, что контрастирует с динамикой акций Ally.
Фирма отмечает, что финансовые показатели Ally Financial выглядят более защищенными от рисков, чем у конкурентов, но рынок может продолжать наказывать компанию, пока она не сможет представить более позитивное повествование о своих финансовых тенденциях.
В обзоре доходов за третий квартал 2024 года BTIG подчеркивает, что единственным значительным сюрпризом в доходах Ally, обновленном прогнозе на 2024 год и конференц-звонке был масштаб чистых списаний (NCO) по розничным автокредитам в четвертом квартале 2024 года.
Фирма рассчитала NCO на уровне 2,75% для четвертого квартала 2024 года, что подразумевает годовой уровень NCO в 2,40% при вступлении Ally в 2025 год. Соответственно, BTIG скорректировала свою оценку розничного NCO на весь 2025 год до 2,27%.
Что касается оценки, BTIG предполагает, что при обычных обстоятельствах мультипликатор цена/прибыль (P/E) 8x на прибыль на акцию (EPS) 2025 года был бы уместен. Однако фирма выражает низкую уверенность в наличии факторов роста для акций Ally Financial как минимум до предоставления прогноза на 2025 год в четвертом квартале 2024 года.
Позиция фирмы заключается в том, что более разумно подождать с акциями Ally Financial, чем покупать их в настоящее время, несмотря на недавнюю слабость в динамике акций.
В других недавних новостях Ally Financial сообщила о своих доходах за третий квартал 2024 года, показав скорректированную прибыль на акцию (EPS) в размере 0,95 долларов. На этот результат значительно повлияли налоговые кредиты, связанные с объемами лизинга электромобилей.
Несмотря на такие проблемы, как волатильность процентных ставок и инфляционное давление, компании удалось выдать потребительские кредиты на сумму 9,4 млрд долларов в своем автомобильном сегменте. Однако розничные депозиты снизились на 600 млн долларов за квартал.
Raymond James, независимая фирма, недавно повысила рейтинг акций Ally Financial с "Ниже рынка" до "На уровне рынка". Это решение было основано на убеждении, что акции уже испытали большую часть своего отставания, несмотря на то, что фирма сохраняет осторожную позицию в отношении Ally Financial.
Компания также обновила свой прогноз чистой процентной маржи на 2024 год до примерно 3,2%, ожидая снижения ставки Федеральной резервной системы на 50 базисных пунктов к концу года.
В других новостях компании, Ally Financial объявила о квартальных дивидендах в размере 0,30 долларов на четвертый квартал 2024 года. Страховой сегмент компании достиг рекордных 384 млн долларов в премиях, а лизинг электромобилей составил 12% от общего объема выдачи. Эти недавние события отражают продолжающиеся усилия Ally Financial по навигации в текущей экономической среде через дисциплинированное распределение капитала и управление расходами.
Выводы InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу BTIG компании Ally Financial (NYSE: ALLY). Рыночная капитализация компании составляет 10,67 млрд долларов, с коэффициентом P/E 13,94, что предполагает относительно скромную оценку в соответствии с осторожной позицией BTIG. Выручка Ally за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года составила 6,76 млрд долларов, при этом рост выручки снизился на 8,04% за тот же период, что отражает проблемы, упомянутые в статье.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Ally выплачивает дивиденды в течение 9 лет подряд, что может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход, несмотря на текущие трудности. Однако совет о том, что 8 аналитиков пересмотрели свои прогнозы по прибыли в сторону понижения на предстоящий период, согласуется с опасениями BTIG относительно краткосрочных показателей.
Цена акций компании значительно упала за последние три месяца, с общей доходностью -15,8%, что потенциально отражает реакцию рынка на ожидаемые проблемы в кредитных тенденциях и чистой процентной марже. Несмотря на это, Ally показала высокую доходность за последний год, с общей доходностью по цене 50,76%, что указывает на потенциальную волатильность и возможность восстановления, которые инвесторы должны учитывать.
Для читателей, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов по Ally Financial, обеспечивая более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных перспектив.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.