В пятницу Investec сохранил рекомендацию "Покупать" по акциям Axis Bank Ltd. (AXSB:IN), но снизил целевую цену с 1 340,00 до 1 298,00 рупий. Корректировка последовала за недавними квартальными результатами банка, которые показали небольшое снижение чистой процентной маржи (NIM) на 4 базисных пункта в квартальном исчислении и более слабый рост основных комиссионных доходов. Несмотря на эти показатели, рентабельность активов (RoA) банка превзошла ожидания, составив 1,84%, чему способствовало увеличение прибыли от операций с ценными бумагами и снижение налоговой ставки в результате восстановления резервов в течение квартала.
Качество активов банка оказалось лучше ожидаемого: коэффициент валового скольжения снизился на 20 базисных пунктов в квартальном исчислении. Кроме того, чистое скольжение по розничным кредитам также улучшилось по сравнению с предыдущим кварталом. Однако перспективы роста Axis Bank в ближайшей перспективе выглядят сдержанными из-за ограничений ликвидности, о чем свидетельствует соотношение кредитов к депозитам на уровне 92% и коэффициент покрытия ликвидности 115%.
Investec немного снизил свои прогнозы для Axis Bank на основе слабой базовой прибыли до формирования резервов (PPoP), зафиксированной за квартал. Несмотря на текущие проблемы с ликвидностью банка и корректировку прогнозов, анализ Investec показывает, что при коэффициенте цена/балансовая стоимость (P/B) 1,6 на 2026 финансовый год акции Axis Bank представляют благоприятное соотношение риска и доходности в среднесрочной перспективе.
Подтверждая рекомендацию "Покупать", Investec подчеркивает потенциальную ценность акций Axis Bank с пересмотренной целевой ценой 1 298,00 рупий. Недавние результаты банка, характеризующиеся высокой рентабельностью активов и качеством активов, превосходящим ожидания, поддерживают позитивный прогноз Investec, даже с учетом более слабых базовых доходов в пересмотренных прогнозах.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.