В пятницу BofA Securities пересмотрела свою позицию по Warner Music Group (NASDAQ:WMG), изменив рейтинг с "Нейтрально" на "Хуже рынка". Фирма также снизила целевую цену акций компании с 33,00 до 30,00 долларов. Пересмотр отражает оценку, основанную примерно на 12-кратном прогнозируемом показателе OIBDA на 2025 календарный год, что ниже предыдущей оценки в 13 раз.
Аналитик BofA Securities привел ряд факторов для понижения рейтинга, включая низкую эффективность развивающихся платформ в отрасли, таких как обновление TikTok и потеря премиального видео Meta (признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ). Кроме того, в качестве проблемных моментов были отмечены волатильность в рекламном стриминге и большая изменчивость в подписном стриминге, чем предполагалось ранее. Изменения в доле рынка и несколько разовых факторов, таких как BMG в 2024 финансовом году и изменение цен DSP в предыдущие годы, также были упомянуты как факторы, способствующие понижению рейтинга.
Несмотря на эти проблемы, ожидается, что Warner Music Group продолжит получать выгоду от секулярных тенденций в музыкальной индустрии, таких как ценообразование и увеличение проникновения, что должно стимулировать долгосрочный рост. Однако аналитик выразил мнение, что потенциал роста и прозрачность для музыкальных лейблов могут быть не столь значительными и предсказуемыми, как предполагалось изначально.
В отчете подчеркивается, что текущая премиальная оценка музыкальных лейблов не соответствует уровню предсказуемости и потенциала роста по сравнению с более широким охватом сектора медиа и развлечений. Эта оценка привела к решению понизить рейтинг акций Warner Music Group до "Хуже рынка".
В других недавних новостях, Warner Music Group Corp. предприняла стратегические финансовые шаги для оптимизации своего долгового портфеля, включая поправку к своему старшему обеспеченному срочному кредитному соглашению. Эта поправка, с участием JPMorgan Chase Bank, вводит конкурентоспособную структуру процентных ставок, привязанную к обеспеченной ставке овернайт финансирования (SOFR).
Между тем, Tigress Financial Partners сохранила рейтинг "Покупать" для Warner Music Group и повысила целевую цену на 12 месяцев до 44,00 долларов, ссылаясь на сильные позиции компании в росте доходов от подписного стриминга.
С другой стороны, Citi пересмотрела свою позицию по Warner Music Group, снизив целевую цену с предыдущих 37,00 до 31,00 долларов, сохранив при этом рейтинг "Нейтрально" для акций. Это корректировка произошла в ответ на результаты Warner Music за третий финансовый квартал 2024 года, которые показали, что выручка и скорректированная операционная прибыль до вычета износа и амортизации (OIBDA) оказались ниже рыночных ожиданий.
В отчете о доходах компании за третий квартал был отмечен скромный рост общей выручки на 1%, при этом доходы от музыкального издательства выросли на 9%, а доходы от звукозаписи незначительно снизились на 1%. Однако подписной стриминг оставался ярким моментом с уверенным ростом на 14%. Несмотря на проблемы, Warner Music Group сохраняет оптимизм в отношении рынка стриминга и сосредоточена на долгосрочном росте.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к понижению рейтинга Warner Music Group (NASDAQ:WMG) от BofA Securities. Несмотря на проблемы, обозначенные в аналитическом отчете, WMG сохраняет рыночную капитализацию в 16,5 млрд долларов и продемонстрировала сильную выручку в 6,38 млрд долларов за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2024 года. Рост выручки компании на 7,3% за этот период, наряду с ростом EBITDA на 18,63%, свидетельствует об устойчивости ее основного бизнеса.
Однако, в соответствии с опасениями BofA относительно оценки, данные InvestingPro показывают, что WMG торгуется с высоким коэффициентом P/E 30,44 и заметно высоким мультипликатором цена/балансовая стоимость 34,16. Эти показатели подтверждают мнение аналитика о том, что текущая цена акций может не точно отражать перспективы роста компании.
Советы InvestingPro подчеркивают, что WMG повышала дивиденды в течение 4 лет подряд, что может быть привлекательным для инвесторов, ориентированных на доход. Однако совет, отмечающий, что "2 аналитика пересмотрели свои прогнозы по прибыли в сторону понижения на предстоящий период", подтверждает осторожную позицию, занятую BofA Securities.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 7 дополнительных советов, которые могут предоставить дальнейшее понимание финансового здоровья и рыночной позиции WMG.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.