В пятницу Citi понизил рейтинг акций Gjensidige Forsikring ASA (GJF:NO) (OTC: GJNSY) с "нейтрального" до "продавать", скорректировав целевую цену до 173,10 норвежских крон с 184,30 норвежских крон.
Понижение рейтинга основано на мнении, что рыночный консенсус относительно улучшения базового коэффициента частоты убытков (ULFR) компании в годовом исчислении является слишком оптимистичным.
Citi полагает, что Gjensidige еще не достигла точки, когда маржа улучшается, в то время как частота страховых случаев, похоже, увеличилась в годовом исчислении в третьем квартале 2024 года.
Средняя действующая премия Gjensidige по автострахованию в Норвегии выросла на 10,2% во втором квартале по сравнению с общей инфляцией страховых выплат в 12,3%. Учитывая эти цифры, Citi прогнозирует комбинированный коэффициент убыточности (CoR) на уровне 86% на 2025 год, что выше текущего рыночного консенсуса в 84,3%.
По оценкам прибыли Citi на 2025 год, акции Gjensidige торгуются с премией примерно в 7% по сравнению с их историческим средним мультипликатором цена/прибыль (PE).
Фирма также сигнализировала о негативном Catalyst Watch перед публикацией результатов компании, ожидая более слабой динамики ULFR из-за продолжающегося роста частоты страховых случаев в годовом исчислении.
Кроме того, Citi ожидает неблагоприятных сравнений с третьим кварталом 2023 года, поскольку они оценивают, что ULFR этого квартала был более чем на 50 базисных пунктов ниже из-за действий по укреплению резервов в четвертом квартале 2023 года, которые были связаны с более ранними кварталами.
В других недавних новостях, Gjensidige Forsikring стала объектом нескольких понижений рейтингов аналитиками. Jefferies понизил рейтинг акций компании с "держать" до "ниже рынка", ссылаясь на опасения по поводу прибыльности компании и потенциальной стагнации дивидендных выплат.
Berenberg также понизил рейтинг акций страховщика с "держать" до "продавать", указывая на задержку в улучшении прибыльности андеррайтинга и значительную концентрацию доходов в Норвегии.
BofA Securities изменил свою позицию с "нейтральной" на "ниже рынка", предполагая, что текущая оценка полностью отражает восстановление прибыли. Эти недавние события указывают на то, что аналитики занимают осторожную позицию в отношении будущих показателей Gjensidige Forsikring.
Аналитика InvestingPro
Несмотря на понижение рейтинга Citi, данные InvestingPro показывают некоторые положительные аспекты финансовых показателей Gjensidige Forsikring ASA. Рост выручки компании составляет 17,22% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, что указывает на сильное расширение верхней строки баланса. Кроме того, Gjensidige может похвастаться здоровой маржой операционной прибыли в 14,91% за тот же период.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Gjensidige выплачивает дивиденды на протяжении 14 лет подряд, что может привлечь инвесторов, ориентированных на доход. Текущая дивидендная доходность компании составляет 2,98%, обеспечивая стабильный поток доходов. Более того, Gjensidige торгуется вблизи своего 52-недельного максимума, с ценой, составляющей 98,12% от пика, что свидетельствует о сильной уверенности рынка, несмотря на понижение рейтинга аналитиками.
Стоит отметить, что коэффициент P/E Gjensidige, равный 23,9, и коэффициент цены к балансовой стоимости, равный 4,24, указывают на премиальную оценку, что соответствует наблюдению Citi о том, что акции торгуются с премией к своему историческому среднему значению. Инвесторы, ищущие более комплексный анализ, могут найти 6 дополнительных советов InvestingPro для Gjensidige, предоставляющих более широкую перспективу финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.