В четверг Piper Sandler пересмотрела свою позицию по Humana Inc . (NYSE:HUM), понизив рейтинг акций с "выше рынка" до "нейтрально". Фирма также пересмотрела целевую цену до 274 долларов с предыдущих 392 долларов. Это решение последовало за публикацией Humana формы 8K, в которой сообщается, что только 25% участников планов Medicare Advantage (MA) и Special Needs Plans (SNP) компании зарегистрированы в планах с рейтингом 4,0+ звезд на 2025 год. Это значительное снижение по сравнению с 94% участников в таких высокорейтинговых планах на 2024 год.
На понижение рейтинга особенно повлияли показатели контракта H5216, который снизился с 4,5 звезд в 2024 году до 3,5 звезд на 2025 год. Этот контракт охватывает примерно 2,8 миллиона участников MA/SNP, что составляет 45% от общего числа зарегистрированных в MA/SNP Humana. Звездные рейтинги все еще предварительные и могут измениться в зависимости от результатов четырех апелляций.
Piper Sandler отметила, что если предварительные рейтинги будут сохранены без изменений, влияние на рост прибыли Humana в 2026 году может быть существенным. Фирма предполагает, что более низкие звездные рейтинги могут значительно повлиять на прогнозы прибыли на акцию (EPS) компании на 2025 год, что привело к пересмотру целевой цены на основе 15,5-кратного мультипликатора оценочной EPS на 2025 год. Ранее целевая цена основывалась на 14,5-кратном мультипликаторе прогнозируемой EPS на 2026 год.
Пересмотренная целевая цена и рейтинг акций отражают опасения, что снижение звездных рейтингов может создать проблемы для потенциала прибыли Humana в ближайшем будущем. Обновленная модель Piper Sandler учитывает потенциальные последствия текущих звездных рейтингов для финансовых показателей Humana.
В других недавних новостях Humana Inc. столкнулась со значительными изменениями. Звездные рейтинги Medicare компании снизились с 94% участников в планах с рейтингом выше 4 звезд до всего 25%. Это снижение в основном связано с тем, что контракт Humana H5216, на который приходится почти 45% участников Medicare Advantage компании, упал до рейтинга 3,5 звезды с 4,5 звезд.
Аналитики отреагировали на это развитие событий неоднозначно. BofA Securities понизила рейтинг Humana с "покупать" до "ниже рынка", ссылаясь на ожидаемое влияние на выручку из-за сокращения бонусных выплат от Medicare. Однако Barclays и TD Cowen сохранили свои рейтинги "выше рынка" и "покупать" соответственно. Leerink Partners понизила рейтинг акций Humana с "лучше рынка" до "на уровне рынка" из-за опасений по поводу будущих показателей, связанных с более низкими звездными рейтингами.
Кроме того, анализ Wells Fargo предполагает, что Humana может столкнуться с сокращением выручки примерно на 2,9 миллиарда долларов из-за потенциальных рисков по определенным контрактам. Это может привести к снижению прибыли на акцию (EPS) на 18,93 доллара. Компания активно изучает варианты смягчения ожидаемого сокращения выручки на 2026 год, связанного со звездными рейтингами 2025 года.
Более того, предложения Humana по Medicare Advantage на 2025 год вызвали опасения на рынке из-за предполагаемых проблем со стратегией ценообразования, согласно анализу Bernstein. Несмотря на эти проблемы, Humana активно изучает варианты смягчения ожидаемого сокращения выручки на 2026 год, связанного со звездными рейтингами 2025 года. Эти недавние события подчеркивают меняющийся ландшафт для Humana и ее заинтересованных сторон.
Аналитика InvestingPro
В свете понижения рейтинга Humana Inc. (NYSE:HUM) компанией Piper Sandler, недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст текущей финансовой ситуации компании. Несмотря на проблемы, отмеченные в статье, Humana сохраняет сильную рыночную позицию с капитализацией в 29,06 миллиарда долларов. Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составила впечатляющие 112,04 миллиарда долларов, с ростом выручки на 13,48% за тот же период.
Однако, отражая опасения, высказанные Piper Sandler, акции Humana действительно значительно упали в последнее время. Данные InvestingPro показывают снижение на 21,04% за последнюю неделю и падение на 32,01% за последний месяц. Это соответствует совету InvestingPro о том, что "акции сильно упали за последнюю неделю".
На позитивной ноте, совет InvestingPro предполагает, что Humana "поддерживает выплаты дивидендов в течение 14 лет подряд", что указывает на определенный уровень финансовой стабильности, несмотря на текущие проблемы. Кроме того, компания "торгуется при низком мультипликаторе выручки", что может представлять возможность для инвесторов, смотрящих дальше непосредственных проблем, упомянутых в статье.
Для читателей, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Humana, предоставляя более широкую перспективу финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.