В четверг акции Humana Inc . (NYSE:HUM) сохранили рейтинг "Соответствует рынку" от Raymond James, несмотря на проблемы с Центрами Medicare и Medicaid Services (CMS) в отношении рейтингов их планов. Акции компании немного восстановились после первоначального падения, торгуясь на уровне 247 долларов, что значительно ниже их недавнего максимума.
Руководство Humana провело телеконференцию для обсуждения потенциального влияния их апелляции в CMS, которая в настоящее время находится на рассмотрении. Апелляция направлена на исправление предполагаемых ошибок в расчетах рейтингов планов Medicare Advantage (MA). Крупнейший план компании, 5216, охватывающий 44% участников MA, входит в число четырех планов, которые были понижены, едва не сохранив свои 4-звездочные рейтинги.
Компания не предоставила временных рамок для разрешения апелляционного процесса, который продолжается уже несколько недель. Раскрытие этой информации было вызвано недавней доступностью данных из Plan Finder, хотя по крайней мере один конкурент поставил под сомнение точность этих данных.
Humana отказалась указать финансовое влияние на 2026 год, но упомянула о возможности перевода участников групповых MA в план с рейтингом 4,5 звезды для смягчения последствий. У компании около 545 000 участников групповых MA, большинство из которых зарегистрированы в плане 5216.
На 2025 план-год Humana не ожидает значительных изменений в количестве участников благодаря силе бренда и устоявшимся отношениям с брокерами. Несмотря на быстрый рост плана 5216, руководство уже выявило финансовые проблемы и разрабатывало стратегии управления риском концентрации.
Если апелляция Humana не увенчается успехом, компания указала, что у нее есть гибкость в корректировке льгот в рамках порога общей стоимости для бенефициаров (TBC). Это может включать сокращение льгот для соответствия новым рейтингам и управления финансовыми последствиями.
В других недавних новостях, Humana Inc. сталкивается с потенциальными рисками для выручки из-за изменений в Medicare и значительного снижения рейтингов Medicare Star. Согласно анализу Wells Fargo, Humana может столкнуться с негативным влиянием на выручку примерно в 2,9 миллиарда долларов из-за потенциальных рисков для определенных контрактов.
Это может привести к влиянию на прибыль на акцию (EPS) в размере 18,93 долларов. Более того, рейтинги Medicare Star Humana значительно снизились: с 94% участников в планах с рейтингом выше 4 звезд до всего 25%, в основном из-за снижения рейтинга контракта Humana H5216.
Это развитие событий привело к ряду реакций со стороны аналитических фирм. BofA Securities понизила рейтинг Humana с "Покупать" до "Ниже рынка", ссылаясь на ожидаемое влияние на выручку из-за сокращения бонусных выплат от Medicare. Однако Barclays и TD Cowen сохранили свои рейтинги "Выше рынка" и "Покупать" соответственно. Leerink Partners понизила рейтинг акций Humana с "Превосходит рынок" до "Соответствует рынку" из-за опасений по поводу будущих показателей, связанных с более низкими рейтингами звезд.
Кроме того, предложения Humana по Medicare Advantage на 2025 год вызвали обеспокоенность рынка из-за предполагаемых проблем с ценовой стратегией, согласно анализу Bernstein. Несмотря на эти проблемы, Humana активно изучает варианты смягчения ожидаемого негативного влияния на выручку в 2026 году, связанного с рейтингами Star на 2025 год. Эти недавние события подчеркивают меняющийся ландшафт для Humana и ее заинтересованных сторон.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к текущей ситуации Humana. Несмотря на проблемы с рейтингами CMS, Humana сохраняет сильную финансовую позицию с рыночной капитализацией в 29,68 миллиарда долларов. Коэффициент P/E компании на уровне 17,6 предполагает, что она все еще оценивается разумно по отношению к прибыли, особенно учитывая скорректированный коэффициент P/E в 13,34 за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года.
Рост выручки Humana остается устойчивым, увеличившись на 13,48% за последние двенадцать месяцев до 112,04 миллиарда долларов. Этот рост в сочетании с валовой прибылью в 17,35 миллиарда долларов указывает на способность компании генерировать значительный доход, несмотря на регуляторные препятствия.
Советы InvestingPro подчеркивают некоторые положительные аспекты, которые могут учесть инвесторы. Humana агрессивно выкупает акции, что может сигнализировать о уверенности руководства в долгосрочных перспективах компании. Более того, компания повышала дивиденды в течение 7 лет подряд, демонстрируя приверженность доходности акционеров даже в сложные времена.
Однако стоит отметить, что акции Humana недавно значительно упали, с общей доходностью за 1 неделю -21,04% и за 1 месяц -32,01%. Это соответствует упоминанию в статье о падении цены акций и отражает реакцию рынка на проблемы с рейтингами CMS.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 12 дополнительных советов по Humana, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья компании и ее позиции на рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.