В четверг Subsea 7 SA (SUBC:NO) (OTC: SUBCY) столкнулась с пересмотром прогноза по акциям, поскольку Jefferies скорректировала целевую цену до 230,00 норвежских крон с предыдущих 240,00 норвежских крон, сохранив при этом рейтинг "Покупать" для акций компании. Корректировка последовала за сильным вторым кварталом, который установил высокие ожидания на следующий квартал.
Несмотря на в целом более мягкие настроения, прогнозируемые на третий квартал 2024 года, когда консенсус рынка ожидает незначительного снижения маржи EBITDA в квартальном исчислении, Jefferies прогнозирует небольшое увеличение маржи Группы, обусловленное продолжающимися сильными показателями компании в секторе возобновляемых источников энергии.
Позиция Jefferies расходится с ожиданиями рынка в основном в отношении портфеля заказов, который оценивается примерно в 11,5 миллионов долларов после относительно спокойного третьего квартала в плане новых заказов. Эта цифра не дотягивает до консенсуса. Аналитик также отметил, что на свободный денежный поток (FCF) может частично повлиять инвестиции в флот, в частности, упомянув приобретение судна Seven Merlin.
Заявление Jefferies подчеркивает достижения компании во втором квартале как значительный фактор в текущих настроениях рынка, несмотря на более мягкий прогноз на третий квартал. Фирма остается оптимистичной в отношении будущих показателей Subsea 7, особенно в области проектов возобновляемой энергетики, которые, как ожидается, внесут положительный вклад в общую маржу прибыли Группы.
Прогноз портфеля заказов и свободного денежного потока Subsea 7 отражает стратегические решения компании, включая инвестиции в расширение флота. Приобретение Seven Merlin рассматривается как заметная инвестиция, которая может повлиять на финансовые показатели компании в краткосрочной перспективе.
В итоге, хотя Jefferies снизила целевую цену для Subsea 7, инвестиционная фирма сохраняет позитивный прогноз по акциям, подкрепленный сильными показателями компании в секторе возобновляемых источников энергии и ее потенциалом для улучшения маржи прибыли. Пересмотренная целевая цена отражает более осторожные ожидания в отношении портфеля заказов компании и свободного денежного потока из-за недавних инвестиций.
В других недавних новостях, поставщик услуг в области морской энергетики Subsea 7 сообщил о значительном улучшении финансовых показателей за второй квартал 2024 года. Компания зафиксировала рекордно высокий объем новых заказов и портфель заказов, составивший 4 миллиарда долларов в новых контрактах. Скорректированная EBITDA фирмы выросла на 80% в годовом исчислении до 292 миллионов долларов, а чистая прибыль выросла до 63 миллионов долларов с 14 миллионов долларов за аналогичный период предыдущего года. Компания прогнозирует годовую выручку в диапазоне от 6,5 до 6,8 миллиардов долларов, а скорректированную EBITDA - от 1 до 1,05 миллиарда долларов.
Однако Bernstein SocGen Group понизила рейтинг Subsea 7, изменив его с "Лучше рынка" на "На уровне рынка", в основном исходя из оценки стоимости. Фирма также скорректировала целевую цену до 214,00 норвежских крон, что немного ниже предыдущих 218,00 норвежских крон. Оценки аналитика по рентабельности используемого капитала варьируются от 1,3% в 2023 году до 9,2% к 2027 году, что все еще не покрывает оценочную средневзвешенную стоимость капитала в 10%.
Несмотря на понижение рейтинга, в отчете признается потенциал Subsea 7 для генерации сильного свободного денежного потока, поскольку компания вступает в то, что описывается как период сбора урожая. Ожидается, что совокупный свободный денежный поток достигнет примерно 2,1 миллиарда долларов в период с 2025 по 2027 год, при этом доходность потенциально может достичь 9-10%, 11-12% и 16-18% соответственно. Это последние события для Subsea 7.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу Jefferies, данные InvestingPro предоставляют дополнительный контекст о финансовых показателях и рыночной позиции Subsea 7. Рыночная капитализация компании составляет 4,93 миллиарда долларов, с коэффициентом P/E 35,31 на основе последних двенадцати месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Этот показатель оценки соответствует одному из советов InvestingPro, который отмечает, что Subsea 7 "торгуется с высоким мультипликатором прибыли".
Несмотря на высокий коэффициент P/E, другой совет InvestingPro предполагает, что акции "торгуются с низким коэффициентом P/E относительно ближайшего роста прибыли", с коэффициентом PEG 0,17. Это указывает на потенциальную недооценку с учетом перспектив роста компании. Рост выручки на 16,21% за последние двенадцать месяцев подтверждает эту точку зрения, демонстрируя сильное расширение верхней линии.
Финансовое здоровье компании выглядит прочным, при этом советы InvestingPro указывают, что Subsea 7 "работает с умеренным уровнем долга" и была "прибыльной за последние двенадцать месяцев". Эти факторы могут способствовать способности компании инвестировать в расширение флота, как упоминалось в статье.
Инвесторы, ищущие более комплексный анализ, могут получить доступ к дополнительным советам InvestingPro, с 6 дополнительными советами, доступными для Subsea 7 на платформе InvestingPro.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.