В четверг Barclays пересмотрел свою позицию по Bayerische Motoren Werke AG (BMW:GR) (OTC: BMWYY), повысив рейтинг акций с "ниже рынка" до "на уровне рынка". Банк также скорректировал целевую цену до 80,00 евро с прежних 90,00 евро. Изменение рейтинга произошло после переоценки позиции компании, особенно на китайском рынке, где опасения по поводу пиковых цен и маржи привели к предыдущему понижению рейтинга в сентябре 2023 года.
Barclays отметил, что хотя изначально они понизили рейтинг BMW из-за опасений по поводу пиковых цен и маржи в Китае, ситуация с тех пор изменилась. Банк снизил свои прогнозы по прибыли BMW до вычета процентов и налогов (EBIT) на 2024-2026 годы на 18-22%. Несмотря на снижение целевой цены, повышение рейтинга до "на уровне рынка" отражает мнение аналитика о том, что текущие более низкие уровни предлагают более сбалансированное соотношение риска и доходности, придерживаясь принципа "у каждого актива есть своя цена".
Анализ Barclays показывает, что подверженность BMW китайскому рынку уменьшилась по сравнению с конкурентами. Хотя у BMW была самая большая доля на китайском рынке в 2023 финансовом году, полная консолидация совместного предприятия в Китае и резкая коррекция китайского бизнеса теперь привели к тому, что его доля стала ниже, чем у других крупных автопроизводителей по состоянию на первое полугодие 2024 года.
Barclays также отметил сильную финансовую позицию BMW, подчеркнув, что автопроизводитель имеет более 40 миллиардов евро автомобильных денежных средств и более 6 миллиардов евро структурного свободного денежного потока согласно новым оценкам Barclays. Эти финансовые показатели рассматриваются как обеспечивающие твердую поддержку акциям компании на текущих уровнях.
Наконец, аналитик признал прогресс BMW в интеграции электромобилей (BEV) в свою маржу и выразил положительный прогноз относительно дизайна и рыночной привлекательности предстоящей линейки автомобилей BMW "Neue Klasse". Ожидается, что эта новая линейка станет одной из самых привлекательных в отрасли, согласно комментарию аналитика.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.