В четверг BofA Securities скорректировала свою позицию по акциям STMicroelectronics NV (STM:FP) (NYSE: STM), снизив целевую цену с 43,00 евро до 35,00 евро, при этом сохранив рекомендацию "Покупать". Пересмотр отражает реакцию на ряд негативных факторов, влияющих на полупроводниковую отрасль, включая более широкое экономическое замедление в Европе и Китае, ослабление спроса в автомобильном секторе и невпечатляющие продажи смартфонов.
Компания пересмотрела в сторону понижения прогнозы по выручке STMicroelectronics на 2024-2026 финансовые годы. Новый прогноз на 2025 финансовый год составляет 13,8 млрд долларов, что означает небольшой рост на 2,9% по сравнению с предыдущим годом, но снижение по сравнению с предыдущей оценкой в 14,5 млрд долларов и ниже консенсус-прогноза в 14,7 млрд долларов. На 2026 финансовый год выручка теперь ожидается на уровне 15,6 млрд долларов, что ниже предыдущего прогноза в 16,4 млрд долларов и консенсус-прогноза в 16,6 млрд долларов.
Эти пониженные ожидания по выручке привели к соответствующему снижению оценок валовой маржи (GM) на тот же период. Оценки GM были скорректированы с 40,0%/41,1%/44,0% до 39,7%/40,5%/44,0%. Это отражает влияние более высоких расходов на неиспользуемые мощности, более негативного ценообразования и меньшего поглощения фиксированных затрат.
В результате, оценки прибыли на акцию (EPS) на 2024-2026 финансовые годы были снижены на 5,5%, 15,7% и 10,7% соответственно. Новые оценки EPS теперь на 5-7% ниже консенсус-прогноза. Снижение целевой цены (PO) до 35,00 евро, что эквивалентно 38,00 долларов, основано на мультипликаторе EV/EBITDA 8x на 2025 финансовый год, по сравнению с предыдущим 9x, учитывая сохраняющиеся опасения по поводу слияний и поглощений.
Несмотря на эти корректировки, BofA Securities сохраняет рейтинг "Покупать" для STMicroelectronics, ссылаясь на привлекательную оценку акций. Оценка считается привлекательной, с новым коэффициентом 6,4x EV/EBITDA на 2025 финансовый год по сравнению с историческим диапазоном от 5,5x до 10,7x, исключая период COVID. Компания также отмечает потенциальное положительное влияние недавнего пакета стимулов в Китае на перспективы компании.
Аналитика InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к анализу STMicroelectronics от BofA Securities. Коэффициент P/E компании, равный 9,29, и коэффициент P/B, равный 1,54, предполагают, что акции действительно могут быть недооценены, что согласуется с мнением BofA о их привлекательной оценке. Это дополнительно подтверждается советом InvestingPro, указывающим на значительное падение цены STM за последние три месяца, с 29,67% снижением общей доходности за 3 месяца.
Финансовое здоровье компании выглядит устойчивым, с советом InvestingPro, подчеркивающим, что STM имеет больше наличных средств, чем долга на своем балансе. Эта сильная финансовая позиция может обеспечить буфер против отраслевых трудностей, упомянутых в статье.
Однако, в соответствии с пересмотренными прогнозами BofA, совет InvestingPro отмечает, что аналитики ожидают снижения продаж в текущем году. Это отражено в данных о росте выручки, показывающих снижение на 11,02% за последние двенадцать месяцев.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по STMicroelectronics, обеспечивая более глубокое понимание финансового положения компании и ее рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.