В среду Deutsche Bank подтвердил рейтинг "Продавать" для Joby Aviation Inc (NYSE:JOBY) с неизменной целевой ценой в 4,00 доллара. Недавно Joby Aviation объявила о значительных частных инвестициях в размере 500 миллионов долларов от Toyota, которые будут осуществлены двумя равными траншами.
Ожидается, что первый транш будет закрыт позднее в этом году, а второй - в 2025 году, при условии получения одобрений регулирующих органов и заключения производственных соглашений. Цена инвестиций была установлена на уровне 5,03 доллара за акцию за 99,4 миллиона акций, что немного выше цены закрытия в 4,80 доллара за день до объявления.
Этот приток капитала должен укрепить финансовое положение Joby, с прогнозируемым объемом денежных средств после финансирования примерно в 1,2 миллиарда долларов на конец третьего квартала 2024 года. Эта цифра превышает показатели конкурента Joby, компании Archer, и включает дополнительное финансирование от Stellantis. Полная приверженность Toyota к инвестициям рассматривается как положительный фактор, который, вероятно, снизит риск давления продаж на рынке из-за значительного стратегического участия Toyota в Joby.
После завершения сделки Toyota станет основным акционером Joby, владея более чем 20% компании с 178 миллионами акций. Эта доля превышает долю основателя Joby, ДжоБена Беврита, который владеет 95 миллионами акций, что составляет 12% собственности.
Несмотря на приток средств, сохраняются опасения относительно финансовых потребностей Joby по мере продвижения к сертификации и коммерциализации. Ожидается, что расходы компании в текущем году превысят 450 миллионов долларов. Даже с учетом нового привлечения капитала, дополнительное финансирование в размере от 300 до 500 миллионов долларов может потребоваться к концу следующего года или началу 2026 года.
Deutsche Bank также предполагает, что решение Joby привлечь финансирование на данном этапе может указывать на трудности в привлечении институциональных инвесторов и озабоченность по поводу динамики акций компании, которые не показали значительной устойчивости, несмотря на благоприятную макроэкономическую среду для активов роста.
Предыдущие оговорки аналитика, изложенные в отчете под названием "Смешанные сигналы", остаются неизменными, что привело к решению сохранить рейтинг "Продавать" и целевую цену в 4 доллара.
В других недавних новостях, Joby Aviation, пионер в разработке электрических аэротакси, начала процесс сертификации для получения статуса оператора аэротакси в Объединенных Арабских Эмиратах (ОАЭ). Это важный шаг после заключения окончательного соглашения с Управлением дорог и транспорта Дубая и Меморандума о взаимопонимании с несколькими организациями Абу-Даби. Процесс сертификации включает пятиэтапный процесс подачи заявки, включая разработку руководств по эксплуатации и проверку объектов.
Joby Aviation также получила рейтинг "Покупать" от H.C. Wainwright, который подчеркнул уникальное положение компании как вертикально интегрированного игрока. Финансовые результаты компании за второй квартал 2024 года показали чистый убыток в размере 123 миллионов долларов, но при этом сохранилось прочное финансовое положение с 825 миллионами долларов в виде денежных средств и краткосрочных инвестиций.
Компания добилась значительных успехов в процессе сертификации с FAA, завершив 37% четвертого этапа. Дальнейшие разработки включают усилия по международной экспансии, с планируемым коммерческим запуском в Дубае в предстоящем году.
Выводы InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro проливают дополнительный свет на финансовое положение и рыночные показатели Joby Aviation. Несмотря на недавние инвестиции в размере 500 миллионов долларов от Toyota, финансовое положение Joby остается сложным. Выручка компании за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года составляет скромные 1,08 миллиона долларов, а скорректированный операционный доход составляет -546,59 миллиона долларов, что подчеркивает значительные затраты, связанные с разработкой ее электрического летательного аппарата с вертикальным взлетом и посадкой (eVTOL).
Советы InvestingPro указывают, что Joby имеет больше денежных средств, чем долгов на своем балансе, что соответствует упоминанию в статье о прогнозируемых денежных средствах компании после финансирования в размере 1,2 миллиарда долларов. Эта сильная денежная позиция может обеспечить некоторую уверенность инвесторам, обеспокоенным текущими потребностями компании в капитале. Однако другой совет InvestingPro отмечает, что аналитики не ожидают, что компания станет прибыльной в этом году, что подтверждает опасения Deutsche Bank относительно финансовой траектории Joby.
Волатильность акций, упомянутая в совете InvestingPro, отражается в их недавней динамике цен. Акции Joby показали снижение на 27,82% с начала года, и в настоящее время торгуются на уровне 77,98% от своего 52-недельного максимума. Эта волатильность подчеркивает неопределенность рынка относительно пути Joby к коммерциализации и прибыльности.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по Joby Aviation, обеспечивая более глубокое понимание финансового здоровья и рыночной позиции компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.