В среду BofA Securities обновила свой анализ E2open Parent Holdings (NYSE: ETWO), присвоив акциям рейтинг "хуже рынка" и установив целевую цену в 4,50 долларов. Покрытие, которое было приостановлено, было возобновлено после периода наблюдения после того, как 07.03.2024 совет директоров компании объявил о стратегическом обзоре.
Аналитик отметил, что с момента объявления о стратегическом обзоре акции ETWO торговались с мультипликатором EV/EBITDA 10-11x, что соответствует диапазону до объявления. Это наблюдение предполагает, что рынок не заложил в цену акций компании значительную премию за поглощение.
Elliott Management, активистский инвестор, в настоящее время владеет 27,3 миллионами акций ETWO, что составляет 9% от общего количества акций в обращении, согласно последним отчетам. Аналитик отметил, что движение цены акций было обусловлено сюрпризами и пересмотрами прибыли, такими как рост после превышения прогнозов по прибыли за четвертый квартал 2024 финансового года и снижение после недостижения прогнозов в первом квартале 2025 финансового года.
Решение о понижении рейтинга акций с "Без рейтинга" до "Хуже рынка" основано на динамике акций, которые, похоже, торгуются больше на основе фундаментальных показателей, а не спекуляций о потенциальных результатах приобретения. Целевая цена в 4,50 долларов получена путем применения мультипликатора 10x к прогнозируемой EBITDA компании на 2025 календарный год, что является дисконтом по сравнению со средним показателем 26x у аналогов.
Обоснование дисконтированной оценки включает несколько факторов. Аналитик указывает на снижение выручки, более высокий финансовый леверидж и маржу ниже уровня аналогов как ключевые причины для более осторожного взгляда на E2open Parent Holdings, предполагая, что эти проблемы оправдывают более низкую оценку по сравнению с аналогами компании в отрасли.
В других недавних новостях, E2open Parent Holdings не достигла прогнозов по выручке за первый квартал 2025 финансового года, что привело к тому, что UBS скорректировала свой прогноз по акциям компании и снизила целевую цену до 4,20 долларов. Несмотря на недостаточную выручку, E2open сохраняет свой прогноз по выручке на весь 2025 финансовый год, указывая на потенциальный последовательный рост выручки во второй половине года. Компания ожидает улучшений в оттоке клиентов и их удержании, при этом ожидается, что показатели оттока достигли пика в первом квартале.
Кроме того, E2open превысила свои внутренние цели по удержанию годовой повторяющейся выручки (ARR) за первый квартал 2025 финансового года и стремится к дальнейшему снижению оттока. Прогнозируется, что выручка компании от подписки за весь год составит от 532 миллионов до 542 миллионов долларов, а общая выручка за 2025 финансовый год ожидается в диапазоне от 630 миллионов до 645 миллионов долларов.
UBS остается осторожной, предполагая, что текущий прогноз E2open оставляет мало места для дополнительных макроэкономических спадов или дальнейших проблем с исполнением. Недостижение прогнозов по выручке от профессиональных услуг указывает на то, что E2open может все еще сталкиваться с операционными трудностями. Однако, несмотря на задержки в закрытии сделок в первом квартале, E2open удалось закрыть почти половину отложенных сделок первого квартала во втором квартале, что указывает на недавние изменения в бизнес-операциях компании.
Выводы InvestingPro
Недавние данные от InvestingPro дополняют анализ BofA Securities по E2open Parent Holdings (NYSE: ETWO). Рыночная капитализация компании составляет 1,41 миллиарда долларов, с коэффициентом цена/балансовая стоимость 0,97, что указывает на то, что акции торгуются близко к их балансовой стоимости. Это согласуется с наблюдением аналитика о том, что рынок не заложил в цену значительную премию за поглощение.
Советы InvestingPro подчеркивают, что ETWO не была прибыльной за последние двенадцать месяцев, что подтверждает опасения аналитика относительно финансовых показателей компании. Однако аналитики прогнозируют, что компания станет прибыльной в этом году, что указывает на потенциал улучшения. Выручка компании за последние двенадцать месяцев составила 625,6 миллиона долларов, с валовой маржой прибыли 65,8%, хотя рост выручки был отрицательным и составил -4,04%.
Эти выводы дополняют обоснование аналитика для дисконтированной оценки, особенно в отношении снижения выручки и маржи ниже уровня аналогов. Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и метрики для дальнейшей оценки финансового здоровья и рыночной позиции ETWO.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.