Во вторник Baird повысил целевую цену акций Forward Air (NASDAQ:FWRD) до 32,00 долларов с 24,00 долларов, сохранив нейтральный рейтинг. Фирма ожидает, что Forward Air продолжит придерживаться финансового прогноза на 2024 год, который предполагает консолидированную EBITDA в размере 310-325 миллионов долларов. Ожидается, что текущий анализ портфеля компании и потенциальная продажа активов помогут решить проблемы с долговой нагрузкой и ликвидностью.
Цена акций Forward Air частично выросла из-за значительного участия активистов, и ходят слухи о возможной продаже компании. Baird отмечает, что новая стратегия и финансовая модель компании, особенно в отношении Omni, находятся еще на начальной стадии. Прогнозируется, что торговля акциями Forward Air останется волатильной в краткосрочной перспективе, с высокой вероятностью постепенного прогресса в течение третьего квартала.
Прогнозируется, что EBITDA компании во второй половине 2024 года составит от 174 до 189 миллионов долларов, или примерно от 87 до 95 миллионов долларов ежеквартально. Этот прогноз сравнивается с EBITDA в 96 миллионов и 94 миллиона долларов в третьем и четвертом кварталах 2023 года соответственно, и EBITDA за последние двенадцать месяцев до второго квартала 2024 года в размере 325 миллионов долларов.
Forward Air также находится на пути к достижению дополнительной экономии средств, связанной с Omni: во втором квартале 2024 года уже реализовано 14,6 миллиона долларов, и ожидается дальнейшая экономия в последующих кварталах.
Руководство Forward Air сосредоточено на достижении 75 миллионов долларов годовой экономии к концу первого квартала 2025 года, включая примерно 20 миллионов долларов экономии от недавнего сокращения персонала. Эта экономия дополняет экономию, связанную с Omni.
По мере снижения транзакционных расходов Forward Air ожидает нейтрального или положительного влияния на денежный поток в течение третьего или четвертого квартала 2024 года. Способность компании поддерживать и наращивать уровень скорректированной EBITDA рассматривается как ключевой фактор повышения уверенности в ее долгосрочном потенциале прибыли, который оценивается примерно в 1,50 доллара на акцию, в зависимости от успешного выполнения и снижения долговой нагрузки.
Несмотря на позитивный прогноз по экономии и денежному потоку, Forward Air признает проблемы с интеграцией Omni и управлением первоначальным оттоком клиентов. Ожидается, что путь компании к улучшению будет нелинейным, при этом потенциальное ухудшение макроэкономической ситуации представляет значительный риск. Forward Air завершила второй квартал 2024 года с консолидированным чистым левериджем в 5,2 раза при чистом долге около 1,7 миллиарда долларов.
Это соотношение снизилось с 5,0 раз в первом квартале 2024 года и остается ниже требуемого порогового значения ковенанта в 6,0 раз. Компания ожидает, что останется в соответствии со своими финансовыми ковенантами, даже когда пороговое значение снизится до 5,5 раз в конце года. Кроме того, Forward Air активно стремится продать непрофильные активы для поддержки своих операционных инициатив.
В других недавних новостях Forward Air Corporation стала объектом пристального внимания инвестиционной фирмы Ancora Holdings Group, LLC, которая призвала к стратегическому обзору и потенциальной продаже компании из-за десятилетия предполагаемой неэффективности.
Предложение Ancora о проведении обзора поддерживается держателями примерно 22% акций Forward Air. В финансовой сфере Forward Air сообщила о 52% росте выручки в первом квартале до 542 миллионов долларов, в основном благодаря показателям сегмента Omni, но также отметила 51% снижение скорректированной EBITDA до 29 миллионов долларов.
Аналитики внимательно следят за этими событиями. Baird повысил целевую цену акций Forward Air до 17,00 долларов, признавая усилия компании по снижению долга и повышению прибыльности, несмотря на ожидаемые операционные убытки в предстоящих кварталах. Между тем, Stifel сохранил рейтинг "держать" и целевую цену в 23,00 доллара для компании, приветствуя назначение Джейми Пирсона временным финансовым директором.
Wolfe Research повысил рейтинг акций Forward Air с "хуже рынка" до "на уровне рынка", сохранив свои финансовые прогнозы, которые предполагают скорректированную EBITDA в размере 170 миллионов долларов в 2024 году и 248 миллионов долларов в 2025 году. Forward Air также планирует продать непрофильные активы в 2024 году, чтобы помочь в погашении долга.
Аналитика InvestingPro
Последние данные от InvestingPro проливают дополнительный свет на финансовое положение Forward Air и рыночные показатели. Рыночная капитализация компании составляет 980,58 миллиона долларов, отражая ее текущую позицию в транспортном секторе. Несмотря на проблемы, описанные в статье, Forward Air показала замечательную общую доходность по цене в 85,44% за последние три месяца, что указывает на значительное краткосрочное восстановление доверия инвесторов.
Однако финансовое здоровье компании остается проблемой. Совет InvestingPro подчеркивает, что Forward Air работает со значительной долговой нагрузкой, что согласуется с упоминанием в статье о высоком коэффициенте левериджа компании и усилиях по решению проблем с ликвидностью. Кроме того, коэффициент P/E компании -40,27 за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года указывает на продолжающиеся проблемы с прибыльностью, что соответствует другому совету InvestingPro, указывающему, что аналитики не ожидают, что компания будет прибыльной в этом году.
На положительной ноте, Forward Air выплачивала дивиденды в течение 19 лет подряд, согласно совету InvestingPro. Эта приверженность доходности акционеров, с текущей дивидендной доходностью 2,71%, может обеспечить некоторую стабильность для долгосрочных инвесторов, несмотря на текущие финансовые трудности компании.
Для читателей, заинтересованных в более глубоком анализе, InvestingPro предлагает 5 дополнительных советов для Forward Air, предоставляя более комплексный взгляд на перспективы и проблемы компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.