В понедельник Citi выпустил обновление по Cullen/Frost Bankers (NYSE:CFR), снизив целевую цену до 104 долларов с 107 долларов, сохранив при этом рейтинг "Продавать" для акций. Корректировка отражает более осторожный прогноз перед публикацией финансовых результатов компании за третий квартал.
Фирма обновляет свою модель для техасского банка, отмечая, что их прогнозы по прибыли на акцию (EPS) на 2024 и 2025 годы остаются ниже консенсуса. Такой прогноз объясняется ожидаемым увеличением расходов из-за расширения филиальной сети в Техасе в сочетании с ограниченным расширением чистой процентной маржи (NIM) в условиях более низких процентных ставок.
Пересмотренная модель Citi теперь предполагает чистую процентную маржу на уровне 3,00%, что ниже ранее прогнозируемых 3,50%, к третьему кварталу 2025 года. Фирма также ожидает, что сильная кредитная культура Cullen/Frost может привести к более мягкому росту кредитования в более конкурентной кредитной среде, которая ожидается при более низких процентных ставках.
"Мы сохраняем рейтинг "Продавать", учитывая наше предположение о пересмотре EPS в сторону понижения и уже превышающую среднерыночную оценку", - заявили аналитики.
Небольшое снижение целевой цены до 104 долларов учитывает 9,5% стоимости собственного капитала и 17,0% нормализованной рентабельности материального собственного капитала (ROTCE).
В других недавних новостях, Cullen/Frost Bankers сообщил о смешанных результатах за второй квартал, с уменьшением с 160,4 млн долларов до 143,8 млн долларов в годовом исчислении. Несмотря на небольшое снижение средних общих депозитов до 40,5 млрд долларов, банк продемонстрировал устойчивый рост кредитов более чем на 11%, достигнув 19,7 млрд долларов. Этот рост был связан со стратегическим расширением в ключевых городах Техаса, что привело к значительному увеличению депозитов, кредитов и новых клиентов.
Morgan Stanley недавно понизил рейтинг Cullen/Frost с "Равновесного" до "Ниже рынка", ссылаясь на опасения по поводу текущей оценки банка и чувствительности к процентным ставкам. Несмотря на понижение рейтинга, фирма повысила целевую цену акций компании до 121,00 доллара с предыдущей цели в 112,00 долларов.
RBC Capital, с другой стороны, скорректировал свой прогноз по акциям Cullen/Frost, повысив целевую цену до 120 долларов со 119 долларов, сохранив при этом рейтинг "Соответствует сектору". Фирма подчеркнула сильные результаты банка за второй квартал, обусловленные продолжающимся ростом кредитования, улучшением маржи и контролируемыми расходами.
Аналитика InvestingPro
В дополнение к анализу Citi, недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст для финансового положения Cullen/Frost Bankers. Коэффициент P/E компании составляет 13,58, что предполагает относительно умеренную оценку по сравнению с некоторыми конкурентами в банковском секторе. Это может рассматриваться как несколько противоречащее мнению Citi о том, что оценка банка выше, чем у его конкурентов, подчеркивая сложность показателей оценки на текущем рынке.
Советы InvestingPro показывают, что Cullen/Frost повышает дивиденды в течение 31 года подряд, демонстрируя сильную приверженность доходности акционеров. Этот постоянный рост дивидендов в сочетании с текущей дивидендной доходностью в 3,42% может привлечь инвесторов, ориентированных на доход, несмотря на осторожную позицию Citi.
Рост выручки компании на 0,76% за последние двенадцать месяцев соответствует опасениям Citi относительно потенциально более мягкого роста кредитования в конкурентной среде. Однако маржа операционной прибыли Cullen/Frost в 37,6% указывает на эффективность операций, что может помочь смягчить некоторые из ожидаемых Citi давлений на расходы от расширения филиальной сети.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные советы и аналитику, которые могут предоставить более полную картину финансового здоровья и перспектив Cullen/Frost.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.