ЭЛЬ-СЕГУНДО, Калифорния – DIRECTV и EchoStar Corporation достигли окончательного соглашения о приобретении DIRECTV бизнеса по распространению видео EchoStar, включая DISH TV и Sling TV. Эта сделка, о которой было объявлено сегодня, структурирована как обмен долговыми обязательствами и призвана создать более сильного конкурента на рынке распространения видео в США, где в настоящее время лидируют крупные стриминговые сервисы и технологические компании.
Целью приобретения является предоставление потребителям США более гибких и выгодных пакетов контента за счет использования увеличенного масштаба DIRECTV для переговоров с производителями программ. Ожидается, что этот шаг также улучшит финансовое положение EchoStar, позволив компании сосредоточиться на расширении своей беспроводной сети 5G Open RAN по всей стране.
Билл Морроу, генеральный директор DIRECTV, подчеркнул потенциал объединенной компании в предоставлении индивидуального контента и улучшении стриминговых услуг за счет дополнительных инвестиций. Президент и генеральный директор EchoStar Хамид Ахаван заявил, что сделка соответствует интересам заинтересованных сторон EchoStar и поможет конкурировать с ведущими операторами беспроводной связи.
Сектор распространения видео претерпел значительные изменения: стриминговые платформы теперь имеют большую долю подписчиков, чем традиционное платное телевидение. DIRECTV и DISH потеряли в общей сложности 63% своих спутниковых клиентов с 2016 года, что подчеркивает необходимость стратегической перестройки для сохранения жизнеспособности.
С финансовой точки зрения ожидается, что слияние принесет как минимум 1 миллиард долларов ежегодной экономии на издержках к третьей годовщине закрытия сделки, ожидаемой в конце 2025 года. После завершения сделки коэффициент левериджа DIRECTV, по прогнозам, составит чуть более 2,0x, с целевым снижением в течение 12 месяцев.
Детали сделки включают приобретение DIRECTV чистого долга DISH DBS за номинальное вознаграждение в 1 доллар. Сделка также предусматривает обмен облигаций DISH DBS на общую сумму около 9,75 миллиарда долларов. Ожидается получение регуляторных одобрений и выполнение других обычных условий закрытия сделки, завершение которой планируется в четвертом квартале 2025 года.
Финансовые обязательства EchoStar будут значительно сокращены: около 11,7 миллиарда долларов консолидированного долга будет ликвидировано, а потребности в рефинансировании до 2026 года уменьшатся примерно на 6,7 миллиарда долларов.
Это объявление совпадает с отдельным соглашением TPG Inc. о покупке 70% доли AT&T в DIRECTV, сделка по которой, как ожидается, будет закрыта во второй половине 2025 года.
Информация в этой статье основана на пресс-релизе.
В других недавних новостях, переговоры EchoStar Corporation с держателями старших долговых ценных бумаг DISH DBS Corporation о потенциальном обмене долга завершились без соглашения, несмотря на то, что предложенные условия предусматривали скидки от номинальной стоимости облигаций DDBS. Несмотря на это, EchoStar продолжает взаимодействовать с различными сторонами для изучения потенциальных финансовых сделок. Выручка EchoStar за второй квартал 2024 года показала снижение на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, составив 3,95 миллиарда долларов, в основном из-за потери подписчиков, а операционный доход до вычета амортизации (OIBDA) компании также снизился до 442 миллионов долларов. TD Cowen сохранил рейтинг "Покупать" для акций EchoStar, хотя целевая цена была снижена с 38,00 до 37,00 долларов из-за неопределенности в отношении будущих потребностей компании в финансировании. Несмотря на эти финансовые трудности, EchoStar заключила сделки с TCI и Türksat в секторе бортовых коммуникаций и выразила оптимизм в отношении потенциала рынка частных сетей 5G. Компания ожидает, что доходы от корпоративного сегмента превысят доходы от потребительского сегмента в этом году и планирует увеличить капитальные затраты в рамках подготовки к требованиям по развертыванию сети в 2025 году. Это лишь некоторые из последних событий в EchoStar Corporation.
Аналитика InvestingPro
В связи с приобретением DIRECTV бизнеса по распространению видео EchoStar, включая DISH TV и Sling TV, важно изучить финансовое состояние EchoStar (SATS), чтобы понять последствия этой сделки.
Согласно данным InvestingPro, рыночная капитализация EchoStar составляет 7,62 миллиарда долларов, что отражает значительное присутствие компании в отрасли. Однако финансовые показатели компании рисуют сложную картину. Выручка EchoStar за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2023 года составила 16,24 миллиарда долларов, но за этот период произошло существенное снижение выручки на 38,44%. Это снижение соответствует упоминанию в статье о сложной ситуации для традиционных провайдеров платного телевидения.
Советы InvestingPro подчеркивают, что EchoStar в настоящее время торгуется при низком мультипликаторе цена/балансовая стоимость, равном 0,39, что может указывать на недооценку акций относительно активов компании. Эта низкая оценка могла сделать EchoStar привлекательной целью для приобретения DIRECTV. Однако важно отметить, что EchoStar работает со значительной долговой нагрузкой, что отражено в статье упоминанием структуры обмена долговыми обязательствами в сделке и ожидаемым снижением финансовых обязательств EchoStar.
Несмотря на недавние финансовые трудности, акции EchoStar показали сильные результаты: доходность за последний год составила 67,4%, а за последние шесть месяцев - впечатляющие 96,77%. Этот позитивный настрой рынка может отражать оптимизм инвесторов в отношении стратегических шагов компании, включая это слияние с DIRECTV.
Для инвесторов, ищущих более комплексный анализ, InvestingPro предлагает 11 дополнительных советов по EchoStar, предоставляя более глубокое понимание финансового положения компании и рыночных показателей.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.