В пятницу Evercore ISI обновила свой прогноз по CarMax (NYSE:KMX), повысив целевую цену до 79,00 долларов с предыдущих 76,00 долларов, сохранив при этом рейтинг "На уровне рынка". Обновление фирмы последовало за результатами второго квартала CarMax, которые указали на стабилизацию доли рынка и рост розничной прибыли.
CarMax сообщила о 5% росте продаж подержанных автомобилей в розницу за период с июня по август, что соответствует показателям отрасли. Этот рост был обусловлен нормализацией амортизации и преимуществами, полученными от сбоев в программном обеспечении у конкурирующих франчайзинговых дилеров.
Розничная прибыльность CarMax также улучшилась, увеличившись с 0,11 доллара во втором квартале 2023 финансового года до 0,30 доллара в том же квартале 2024 финансового года. Несмотря на эти положительные изменения, Evercore ISI выразила обеспокоенность по поводу более высоких кредитных убытков, предполагая, что CarMax не полностью защищена от более широкого давления, влияющего на отрасль. Эти убытки потенциально могут привести к ужесточению условий кредитования и проблемам с прибылью, если финансовое напряжение потребителей продолжится.
В свете этих результатов Evercore ISI скорректировала свои оценки прибыли на акцию (EPS) для CarMax на 2024 и 2025 финансовые годы примерно на 1%, установив их на уровне 3,05 и 3,60 доллара соответственно. Фирма ожидает рост сопоставимых продаж на 2,5% в третьем квартале, основываясь на более устойчивых результатах сентября, чем ожидалось ранее, и показателях второго квартала, превысивших оценки.
Пересмотренная базовая оценка в 79 долларов учитывает примерно 17-кратную нормализованную прибыль на акцию около 5,50 долларов, дисконтированную на два года назад. Эта оценка отражает ожидания постепенной стабилизации доли рынка и улучшения базовой прибыльности, несмотря на прогнозы прибыли на акцию ниже тренда до 2025 финансового года.
В других недавних новостях аналитики CFRA сохранили рейтинг "Покупать" для CarMax с неизменной целевой ценой в 100 долларов, основываясь на прогнозируемом P/E 24,4x на 2026 финансовый год. Несмотря на небольшое снижение оценки прибыли на акцию на 2025 финансовый год, оценка на 2026 финансовый год остается неизменной на уровне 4,10 доллара. CarMax сообщила о прибыли за августовский квартал в размере 0,85 доллара на акцию, что на 13% больше, чем за тот же период предыдущего года, хотя и немного ниже консенсус-прогнозов.
Чистые продажи компании незначительно снизились на 0,9% до 7,01 млрд долларов, превысив консенсус на 190 млн долларов. CarMax зафиксировала расширение валовой маржи на 100 базисных пунктов до 10,8%, что немного выше консенсуса. Несмотря на общеотраслевые проблемы, CarMax сообщила о снижении общих продаж на 1% до 7 млрд долларов, но зафиксировала рост розничных продаж на 5,1% во втором квартале 2025 года.
CarMax также провела свою первую сделку по секьюритизации активов с высоким риском и тестирует новые модели оценки кредитоспособности. Компания остается оптимистичной в отношении перспектив роста, планируя централизовать логистические операции и тестировать систему управления знаниями на основе искусственного интеллекта.
Аналитика InvestingPro
В то время как CarMax (NYSE:KMX) ориентируется на динамичном рынке розничной торговли автомобилями, недавние данные от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст к обновленному прогнозу Evercore ISI. Аналитики отметили проблемы CarMax, прогнозируя снижение продаж на текущий год и слабую валовую прибыль, что может повлиять на финансовое здоровье компании. Несмотря на эти трудности, CarMax остается заметным игроком в отрасли специализированной розничной торговли, с ликвидными активами, превышающими краткосрочные обязательства, что указывает на сильную позицию ликвидности.
С точки зрения оценки, CarMax в настоящее время торгуется с высоким мультипликатором EBITDA, с коэффициентом P/E 30,54 и скорректированным коэффициентом P/E за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2025 года на уровне 29,24. Это предполагает, что рынок может учитывать ожидания будущего роста или стабильности. Выручка компании незначительно снизилась на 3,03% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2025 года, что соответствует опасениям аналитиков относительно потенциального снижения продаж. Более того, CarMax не выплачивает дивиденды, что может повлиять на инвесторов, ищущих инвестиции, генерирующие доход.
Для тех, кто ищет более комплексный анализ, доступны дополнительные советы InvestingPro, которые глубже рассматривают финансы CarMax и позицию в отрасли. Доступ к этим аналитическим данным может дополнительно информировать инвестиционные решения в контексте текущего ландшафта сектора розничной торговли автомобилями.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.