В четверг Barclays понизил рейтинг акций Travel + Leisure (NYSE: TNL) с "равновесного" до "ниже рынка", скорректировав целевую цену до 40 долларов с предыдущих 46 долларов. Фирма указала на динамику акций с начала года, которые выросли на 16%, предполагая, что этот рост может не соответствовать текущим фундаментальным показателям компании.
Понижение рейтинга происходит несмотря на хорошие показатели Travel + Leisure в первой половине 2024 года. Barclays отметил, что хотя Travel + Leisure превзошел своих брендовых конкурентов примерно на 25%, эти конкуренты столкнулись с проблемами исполнения и проблемными рыночными концентрациями в таких областях, как Мауи и Орландо.
Исторически сложилось так, что Travel + Leisure торговался с дисконтом к своему конкуренту VAC, со средним соотношением примерно 1,8x с 2013 по 2023 год. Barclays объясняет этот постоянный дисконт относительно более низким качеством потребительской базы Travel + Leisure и отсутствием партнерства с брендированными отелями верхнего сегмента, что считается структурным недостатком.
Такие партнерства обычно способствуют более богатому потребительскому ценностному предложению благодаря связи программ лояльности, что менее распространено в бизнес-модели Travel + Leisure.
Barclays далее пояснил, что связь с гостиничными брендами отвечает примерно за 15% продаж Travel + Leisure по сравнению с большинством продаж его конкурентов, таких как VAC и HGV. Фирма ожидает, что относительная иерархия оценок между Travel + Leisure и его конкурентами со временем нормализуется, что предполагает потенциальное снижение стоимости акций Travel + Leisure для приведения в соответствие с историческими тенденциями.
В других недавних новостях, Travel + Leisure Co. был в центре внимания нескольких аналитических заметок. Goldman Sachs начал освещение компании с нейтральным рейтингом и 12-месячной целевой ценой в 44,00 доллара, ссылаясь на основной бизнес компании по владению отпускной недвижимостью и недавние стратегические приобретения как потенциальные катализаторы роста.
В противоположность этому, Truist Securities сохранил рейтинг "покупать", но снизил целевую цену до 60 долларов с 65 долларов на основе обновленных прогнозов прибыли и более низкого множителя, используемого в их анализе.
Travel + Leisure Co. также опубликовала хорошие результаты за второй квартал, с ростом выручки на 4% до 985 млн долларов и увеличением скорректированной EBITDA до 244 млн долларов, в основном благодаря бизнесу по владению отпускной недвижимостью и стратегическим партнерствам. Компания пересмотрела прогноз скорректированной EBITDA на весь год до диапазона от 915 млн до 935 млн долларов.
Кроме того, Travel + Leisure Co. объявила о регулярных денежных дивидендах в размере 0,50 доллара на акцию, запланированных к выплате акционерам, зарегистрированным на 13.09.2024. Это одни из последних событий для Travel + Leisure Co.
Несмотря на небольшое увеличение резервов на потери по кредитам и снижение транзакций в сегменте путешествий и членства, компания уверена в своей бизнес-модели, а аналитики ожидают небольшого встречного ветра в первой половине следующего года, за которым последует попутный ветер в 2026 году.
Выводы InvestingPro
На фоне недавнего понижения рейтинга Barclays, финансовое здоровье и рыночные показатели Travel + Leisure (NYSE: TNL) дают инвесторам более широкую перспективу. С рыночной капитализацией в 3,18 млрд долларов и заметно низким коэффициентом P/E 7,56, компания торгуется по привлекательному мультипликатору прибыли. Этот низкий коэффициент P/E, особенно в сочетании с ростом прибыли в ближайшей перспективе, предполагает, что акции могут быть недооценены. Кроме того, Travel + Leisure продемонстрировала приверженность доходности акционеров, поддерживая выплаты дивидендов в течение 18 лет подряд, с текущей дивидендной доходностью 4,39% и ростом дивидендов на 11,11% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года.
Советы InvestingPro указывают на то, что агрессивный выкуп акций руководством и прогноз прибыльности на текущий год могут рассматриваться как положительные сигналы. Ликвидные активы компании также превышают ее краткосрочные обязательства, что подразумевает прочную позицию ликвидности. Для тех, кто ищет комплексный анализ, InvestingPro предлагает дополнительные сведения, с 5 дополнительными советами, доступными на https://ru.investing.com/pro/TNL.
Понимание финансового здоровья компании и рыночных показателей может дать более нюансированное представление о ее потенциале, особенно с учетом недавних движений цен на акции, которые были довольно волатильными. Оценка справедливой стоимости InvestingPro составляет 44,52 доллара, что тесно связано с текущей ценой, предполагая, что акции могут быть справедливо оценены в настоящее время.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.