В среду Oppenheimer начал освещение акций Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS), присвоив рейтинг "ниже рынка" и установив целевую цену в 225 долларов. Фирма отметила, что Cadence, крупный игрок в сфере автоматизации электронного проектирования (EDA), отстает от своих конкурентов в этом году. Несмотря на сильные исторические показатели, когда компания опережала индексы SOX и S&P 500, фирма выразила сомнения относительно будущих перспектив Cadence.
Cadence Design Systems, занимающая позицию второго по величине поставщика EDA после Synopsis и опережающая Mentor Graphics от Siemens, вместе с конкурентами контролирует значительную долю рынка. Три компании вместе занимают 80% рынка. Анализ фирмы предполагает, что оценка Cadence завышена, учитывая неопределенности, связанные с переходом на основные технологии, что еще не отражено в текущей рыночной цене.
Фирма отметила, что показатели Cadence были похвальными за последние пять лет, акции компании превзошли основные индексы. Однако текущая оценка показывает, что акции компании кажутся переоцененными. Ожидаемый низкий двузначный рост выручки в течение следующих трех лет, похоже, не оправдывает высокие мультипликаторы оценки компании.
Оценка Cadence особенно высока по сравнению с ключевыми игроками отрасли, торгуясь в 14,5 раз выше стоимости предприятия к выручке и в 62 раза выше прогнозируемой прибыли на акцию по GAAP на 2025 год. Эти цифры представляют премию в 50-100% по сравнению с другими конкурентами отрасли, такими как KLAC, LRCX и AMAT, что делает акции Cadence дорогими по оценке Oppenheimer.
Начало освещения Cadence Design Systems с рейтингом "ниже рынка" и целевой ценой в 225 долларов отражает осторожный взгляд на акции, основанный на анализе рыночной позиции компании, исторических показателей и оценки по сравнению с конкурентами.
В других недавних новостях, Cadence Design Systems завершила публичное размещение старших облигаций на сумму 2,5 миллиарда долларов, разделенных на три серии с разными сроками погашения и процентными ставками. Компания также недавно получила старшую необеспеченную возобновляемую кредитную линию на 1,25 миллиарда долларов, заменив существующую кредитную линию и изменив условия существующих кредитов.
Одновременно с этим, рейтинг акций Cadence был понижен Erste Group с "покупать" до "держать" из-за опасений по поводу ожидаемого замедления роста прибыли в 2024 году, частично под влиянием недавнего приобретения BETACAE Systems.
Финансовая компания Piper Sandler повысила рейтинг акций Cadence Design Systems с "нейтрального" до "выше рынка" после 23% снижения цены акций компании. Фирма ожидает, что бизнес Cadence улучшится по мере увеличения поставок верификации в ближайшие кварталы. Тем временем, KeyBanc Capital Markets сохранила рейтинг "выше рынка" для Cadence, предполагая, что любое потенциальное снижение цены акций следует рассматривать как возможность для инвесторов увеличить свои доли.
Эти события происходят на фоне того, что Cadence Design Systems сообщила о сильных финансовых результатах во втором квартале 2024 года, превзойдя ожидания и повысив прогноз на оставшуюся часть года. Успех компании был обусловлен сильным импульсом продуктов, особенно в секторах, связанных с ИИ, таких как гиперскейлинговые вычисления, 5G и автономное вождение. Cadence прогнозирует, что ее выручка в 2024 году составит от 4,6 до 4,66 миллиарда долларов, с операционной маржой от 29,7% до 43,3%.
Выводы InvestingPro
Поскольку Oppenheimer выражает озабоченность по поводу оценки Cadence Design Systems (NASDAQ:CDNS), данные в реальном времени от InvestingPro представляют более нюансированную картину. С рыночной капитализацией в 74,99 миллиарда долларов, Cadence торгуется с высоким мультипликатором прибыли 69,8, который дополнительно корректируется до 76,33 за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Этот высокий мультипликатор соответствует оценке фирмы, предполагая премиальную оценку на рынке. Выручка компании выросла на 9,49% за последние двенадцать месяцев, что указывает на устойчивую восходящую траекторию.
Один из советов InvestingPro отмечает впечатляющую валовую маржу прибыли Cadence, которая составляет 88,51%, подчеркивая способность компании поддерживать прибыльность. Это критический фактор для инвесторов, рассматривающих качество прибыли и операционную эффективность. С другой стороны, 11 аналитиков пересмотрели свои прогнозы по прибыли в сторону понижения на предстоящий период, что может сигнализировать о потенциальных трудностях для будущих показателей компании. Также стоит отметить, что Cadence работает с умеренным уровнем долга, что может обеспечить некоторую финансовую гибкость в навигации по конкурентному ландшафту EDA.
Для читателей, заинтересованных в более глубоком анализе, доступны дополнительные советы InvestingPro, предоставляющие более комплексное представление о финансовом здоровье и рыночной позиции Cadence. На InvestingPro для Cadence Design Systems перечислено еще 14 советов, которые можно найти по адресу https://ru.investing.com/pro/CDNS. Эти советы могут предложить ценные перспективы для инвесторов, взвешивающих анализ фирмы на фоне данных рынка в реальном времени.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.