В среду Deutsche Bank повысил целевую цену акций Beazley PLC (BEZ:LN) (OTC: BZLYF) до 9,77 фунтов стерлингов с 8,73 фунтов стерлингов, сохранив рекомендацию "Покупать".
Корректировка отражает сильные показатели акций с начала года, которые выросли на 46%, став лучшими в секторе non-life UK/EU по версии банка. Этот рост значительно опережает британских конкурентов Lancashire и Hiscox, акции которых выросли на 16% и 9% соответственно.
Основным драйвером ралли Beazley стало восстановление соотношения цены к материальной чистой стоимости активов (P/TNAV), которое выросло с 1,2x до 1,6x с начала года по текущим расчетам.
Материальная чистая стоимость активов (TNAV) компании также выросла на 15%, хотя это было частично нивелировано негативным влиянием валютных курсов, в частности 5%-ным снижением из-за конвертации фунта стерлингов в доллар.
Несмотря на существенное восстановление коэффициента P/TNAV, текущая оценка Beazley остается в среднем диапазоне по сравнению с британскими конкурентами и заметно ниже предыдущего показателя 1,96x по состоянию на 31.12.2022.
Рыночные настроения в отношении Beazley улучшились благодаря сильным результатам за весь 2023 год и первую половину 2024 года, а также улучшенному прогнозу по комбинированному коэффициенту (COR), представленному в августе этого года, что привело коэффициент P/TNAV в соответствие с показателями британских конкурентов.
В перспективе Deutsche Bank ожидает дальнейшего роста цены акций Beazley, обусловленного ожидаемым ростом TNAV и распределением прибыли. Эти прогнозы подкрепляются оценками банка по рентабельности материальных чистых активов (ROTNAV) в 30% на весь 2024 год и 22% на весь 2025 год. На весь 2025 год банк прогнозирует рост TNAV на 12% и доходность по распределению прибыли около 7%.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.