В среду BofA Securities скорректировала свою позицию по акциям AutoStore Holdings Ltd (OL:AUTO:NO), изменив рейтинг с "Покупать" на "Нейтрально". Фирма также пересмотрела целевую цену акций компании до 11,00 норвежских крон, снизив ее с предыдущего уровня в 19,00 норвежских крон.
Понижение рейтинга последовало за Днем рынков капитала AutoStore 2024 года, где руководство сохранило позитивный взгляд на среднесрочные рыночные возможности компании.
Однако они признали текущую слабость рынка, влияющую на бизнес в краткосрочной перспективе. Прогнозы выручки на третий квартал и весь 2024 год оказались примерно на 11% и 5% ниже рыночных ожиданий соответственно.
Несмотря на солидный портфель проектов, BofA Securities выразила осторожность в отношении реализации портфеля заказов AutoStore, распространив эту осторожность на 2025 год. Фирма отметила, что увеличение циклов принятия решений среди клиентов задерживает поступление заказов и выполнение портфеля заказов, и эта тенденция может сохраниться в следующем году.
С учетом этих факторов, BofA Securities снизила свои прогнозы по выручке и скорректированной EBIT для AutoStore на 2025 и 2026 годы примерно на 10-15%. Новые оценки примерно на 5% ниже консенсус-прогноза по скорректированной EBIT компании на 2025 год.
Оценка AutoStore от BofA Securities теперь включает 25% дисконт к мультипликаторам качественных промышленных аналогов, что выше предыдущего дисконта в 20%. Эта новая оценка основана на 19-кратном прогнозируемом соотношении стоимости предприятия к EBITA промышленных аналогов AutoStore на 2025 год. BofA Securities обосновала этот дисконт, указав на высокомаржинальную бизнес-модель AutoStore, которая в настоящее время сталкивается с ограниченной прогнозируемостью выручки в краткосрочной перспективе.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.