Во вторник Stephens сохранила свою позитивную позицию по акциям P10 Inc (NYSE: PX), подтвердив рейтинг Overweight и целевую цену 12,00 долларов за акцию. Оценка фирмы последовала за первым Днем инвестора P10, который предоставил обзор результатов компании с момента ее первичного публичного размещения в 2021 году и ее будущих финансовых целей.
В ходе мероприятия P10 Inc рассмотрела свой прогресс, включая изменения в руководстве, приобретения и усилия по международному росту. Компания отметила совокупный годовой темп роста (CAGR) EBITDA более 25% с момента IPO. Глядя в будущее, P10 Inc поставила амбициозные цели на 2029 год, стремясь более чем удвоить свои активы под управлением, приносящие комиссионные (FPAUM), и достичь маржи EBITDA в диапазоне середины 50%, что является увеличением по сравнению с текущей маржой в середине 40%.
Stephens подчеркнула уникальную рыночную позицию P10, сосредоточенную на секторах среднего и нижнего среднего рынка. Фирма также высоко оценила собственные данные компании и надежный финансовый профиль, который включает высокую степень видимости доходов и повторяющиеся потоки доходов, наряду с сильной маржой EBITDA.
Аналитик отметил, что акции P10 Inc представляют привлекательную возможность для покупки, в настоящее время торгуясь примерно в 12 раз выше прогнозируемой EBITDA. Эта оценка ниже среднего показателя по аналогам, который составляет около 15 раз. Stephens ожидает, что компания будет испытывать устойчивый рост прибыли за счет органического роста, с потенциалом дополнительного роста за счет стратегических слияний и поглощений.
В других недавних новостях P10 Inc. объявила о значительном приобретении мадридской компании Qualitas Equity Funds SGEIC, S.A. за первоначальные 63 миллиона долларов. Ожидается, что этот шаг укрепит присутствие P10 в Европе, добавив примерно 1 миллиард долларов в активы под управлением, приносящие комиссионные, и расширив свою глобальную клиентскую базу более чем на 1 300 ограниченных партнеров.
Ожидается, что сделка, которая должна завершиться в первом квартале 2025 года, будет включать сочетание денежных средств и акций P10, с возможностью дополнительного вознаграждения, привязанного к будущим доходам фонда.
P10 также сообщила о значительном росте во втором квартале 2024 года: выручка увеличилась на 14% до 71 миллиона долларов, а активы под управлением, приносящие комиссионные, существенно выросли. Несмотря на небольшое снижение прибыли, связанной с комиссиями, на 3%, фирме удалось привлечь и разместить 844 миллиона долларов в виде валовых новых активов под управлением. Это указывает на стратегический фокус на расширении и росте.
В противовес этому, UBS понизил рейтинг акций P10 с Buy до Neutral, ссылаясь на опасения относительно потенциала прибыли в ближайшей перспективе и оценки. UBS ожидает сдержанного роста прибыли, связанной с комиссиями, для P10 и потенциального влияния инициатив роста на маржу в ближайшей перспективе. Эти недавние события подчеркивают двойственный характер стратегического расширения и потенциальных опасений относительно прибыли в ближайшей перспективе для P10 Inc.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.