В понедельник BNP Paribas Exane подтвердил свою нейтральную позицию по акциям Carvana Co. (NYSE:CVNA), сохранив целевую цену акций на уровне 126,00 долларов. Это решение последовало за анализом ситуации на рынке автомобильного финансирования, на которую повлияли недавние комментарии Ally Financial о ухудшении условий в их портфеле автокредитов, что вызвало обсуждения в секторе.
Аналитик BNP Paribas Exane отметил, что после общения с руководством Ally и Carvana, а также анализа финансовой отчетности Carvana и Carmax, сложилась более четкая картина финансового ландшафта.
Несмотря на опасения, было отмечено, что финансовые операции Carvana, хотя и не полностью прозрачные из-за частных сделок с ценными бумагами, обеспеченными активами, не являются единственной причиной слабости в бизнесе Ally по подержанным автомобилям, так как Carvana составляет примерно 15% этого сегмента для Ally.
В отчете далее объясняется, что даже если бы Carvana была фактором, способствующим проблемам Ally, влияние было бы связано с кредитными винтажами 2022-2023 годов, периодами, для которых у Carvana нет остаточного риска. Однако анализ выявил потенциальный риск для роста Carvana.
Если Ally ужесточит свою кредитную политику, это может существенно повлиять на Carvana из-за их тесных финансовых отношений. Примерно 50% роста Ally в сфере подержанных автомобилей с 2019 года приходится на Carvana, которая расширяла свой кредитный охват, включая субстандартных заемщиков, и наращивала продажи.
Сотрудничество между двумя компаниями значительно: Carvana продает половину своей дебиторской задолженности Ally. Эта взаимозависимость означает, что любые стратегические изменения со стороны Ally могут напрямую повлиять на деятельность Carvana. Обзор BNP Paribas Exane предполагает, что хотя нет непосредственной обеспокоенности тем, что слабости Ally вызваны Carvana, существует потенциал для замедления роста Carvana, если Ally решит ввести более строгие кредитные стандарты.
В других недавних новостях, Carvana, онлайн-ритейлер подержанных автомобилей, стала объектом нескольких аналитических отчетов после сильных результатов второго квартала. BofA Securities возобновил покрытие Carvana с рейтингом "Покупать", ссылаясь на потенциал компании для значительного долгосрочного роста на рынке подержанных автомобилей объемом 800 миллиардов долларов. Аналогично, Evercore ISI повысил целевую цену для Carvana, объясняя это ужесточением кредитной практики компании и увеличением веб-трафика.
Кроме того, Stephens начал покрытие Carvana с рейтингом "Выше рынка", прогнозируя достижение компанией прибыльности по EBITDA к концу года. Этот прогноз основан на инновационном подходе Carvana к рынку розничной торговли подержанными автомобилями, что привело к превосходным финансовым показателям по сравнению с конкурентами.
Более того, Jefferies повысил целевую цену для Carvana, ссылаясь на стратегическое расширение мощностей компании. Пересмотренная модель фирмы показывает увеличение прогноза выручки Carvana на 2025 год на 7% и значительное увеличение прогноза EBITDA на 39%. TD Cowen также повысил целевую цену для Carvana после существенного увеличения розничных продаж на 32,5% в годовом исчислении во втором квартале.
Эти события происходят после того, как руководство Carvana предоставило прогноз, согласно которому продажи в третьем квартале превысят показатели второго квартала, что указывает на годовой темп роста более 25%. Прогнозы Carvana по EBITDA на 2024 год находятся в диапазоне от 1 миллиарда до 1,2 миллиарда долларов, превышая консенсус-прогноз в 890 миллионов долларов. Эти недавние достижения подчеркивают устойчивость и адаптивность Carvana на динамичном рынке.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.