В понедельник Morgan Stanley пересмотрел свою позицию по акциям M31 Technology Corp (6643:TT), понизив рейтинг с "Overweight" до "Equalweight" и значительно снизив целевую цену с 1 830 NT$ до 1 000 NT$. Инвестиционная компания обосновала корректировку несколькими причинами, включая пересмотр прогнозов роста и ожиданий рыночных показателей.
Согласно новому анализу фирмы, теперь ожидается более низкий среднесрочный темп роста M31 Technology - с 19% до 16,7%. Этот пересмотр является частью обоснования новой целевой цены, которая, как ожидается, приведет акции к мультипликатору 67x от прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) в 2025 году. Этот мультипликатор находится между историческим средним значением 50x с 2020 года и одним стандартным отклонением выше этого среднего, равным 76x.
Несмотря на понижение рейтинга, Morgan Stanley признал долгосрочный потенциал компании на рынке интеллектуальной собственности (IP). Однако также были отмечены несколько краткосрочных проблем, с которыми сталкивается M31 Technology. К ним относятся задержки со стороны ключевого клиента Intel, медленное восстановление в сегменте, не связанном с искусственным интеллектом, и растущая конкуренция в секторе.
Инвестиционная компания также отметила, что хотя инвестиции в исследования и разработки (R&D) имеют решающее значение для бесфабричных полупроводниковых компаний, таких как M31 Technology, результаты таких инвестиций могут быть не сразу очевидны. Сроки, когда эти R&D усилия принесут ощутимые результаты, остаются неопределенными.
Morgan Stanley предположил, что их прогноз по M31 Technology может улучшиться при выполнении определенных условий. К ним относятся возрождение Intel, более активное восстановление бизнеса, не связанного с искусственным интеллектом, и дополнительные победы в проектах в сфере ИИ, что в совокупности могло бы смягчить текущую неопределенность вокруг компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.