В понедельник Deutsche Bank изменил свою позицию по Pinterest Inc (NYSE:PINS), повысив рейтинг акций с "Держать" до "Покупать" и установив целевую цену в 43,00 доллара. Банк рассматривает Pinterest как недостаточно монетизированную платформу со значительным потенциалом благодаря состоятельной пользовательской базе с высоким намерением покупки.
Социальная сеть, часто описываемая как "цифровой каталог", получила признание за свою способность направлять пользователей от вдохновения к покупке, что становится все более ценным для рекламодателей.
Уникальное положение Pinterest на рекламном рынке подкрепляется тем фактом, что 90% поисковых запросов товаров на платформе не имеют привязки к бренду, что позволяет рекламодателям привлекать внимание потребителей на ранних этапах процесса принятия решений. Deutsche Bank ожидает, что Pinterest продолжит расти за счет расширения в смежные категории, что, как ожидается, увеличит вовлеченность пользователей и глобальную базу ежемесячных активных пользователей платформы.
Анализ банка прогнозирует 6% совокупный годовой темп роста (CAGR) глобальных ежемесячных активных пользователей Pinterest, с потенциальным оптимистичным сценарием 9% CAGR с 2024 по 2026 финансовый год. Кроме того, ожидается, что улучшенные продуктовые предложения, направленные на облегчение покупательской активности, будут способствовать увеличению среднего дохода на пользователя (ARPU).
Рост выручки Pinterest прогнозируется на уровне 18% в течение следующих трех лет, что немного превышает консенсус-прогнозы. В оптимистичном сценарии Deutsche Bank описывает возможность 25% CAGR выручки за тот же период. Банк также ожидает, что Pinterest испытает благоприятные тенденции международного ARPU, поддерживаемые спросом со стороны третьих лиц и партнерствами с реселлерами.
Deutsche Bank прогнозирует расширение скорректированной маржи EBITDA Pinterest на 11 пунктов в течение прогнозного периода, с дополнительным увеличением маржи на 3 пункта в наиболее благоприятном случае. Это ожидаемое улучшение как выручки, так и маржи, в сочетании с мультипликаторами оценки, значительно ниже, чем у конкурентов, представляет убедительный инвестиционный кейс для Pinterest, по мнению банка.
При определении целевой цены в 43 доллара Deutsche Bank применил мультипликатор стоимости предприятия к EBITDA на 2026 финансовый год на уровне 17x, что ниже среднего показателя 20x для группы аналогов Pinterest. Банк предполагает, что сильный рост выручки и расширение маржи Pinterest могут оправдать премиальную оценку в будущем.
Выводы InvestingPro
Недавние данные InvestingPro подчеркивают потенциал, который Deutsche Bank видит в Pinterest Inc (NYSE:PINS). При рыночной капитализации в 20,85 млрд долларов Pinterest торгуется с коэффициентом P/E 106,87. Однако, глядя вперед на последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, ожидается, что скорректированный коэффициент P/E улучшится до 69,23. Это согласуется с ожидаемым ростом чистой прибыли, как подчеркивает один из советов InvestingPro, что Pinterest, как ожидается, станет более прибыльным в этом году. Коэффициент PEG, который составляет 0,65, предполагает, что рост прибыли Pinterest потенциально не полностью отражен в текущей цене акций.
Кроме того, рост выручки Pinterest был устойчивым, увеличившись на 16,22% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Это соответствует оптимистичным прогнозам роста выручки Deutsche Bank для компании. Советы InvestingPro также указывают, что Pinterest имеет больше денежных средств, чем долга в своем балансе, и что его ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства, обеспечивая стабильную финансовую основу для стратегий роста компании.
Для инвесторов, ищущих более детальный анализ, доступны дополнительные советы InvestingPro, включая информацию о мультипликаторах оценки и показателях прибыльности. Например, отмечается, что Pinterest торгуется с высокими мультипликаторами EBIT и EBITDA, что может быть важным фактором для инвесторов, чувствительных к оценке. Более того, цена акций платформы испытала значительное падение за последние три месяца, потенциально предлагая привлекательную точку входа для долгосрочных инвесторов. Для тех, кто заинтересован в дополнительной информации, больше советов доступно на специальной странице InvestingPro для Pinterest (https://ru.investing.com/pro/PINS).
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.