В понедельник Goldman Sachs подтвердил рейтинг "Нейтрально" для акций Lennar Corporation (NYSE:LEN), сохранив целевую цену в 190,00 долларов для акций строительной компании.
Фирма признала, что третий финансовый квартал Lennar стал значительным шагом к стратегии, генерирующей больше денежных средств. Этот сдвиг отмечен увеличением оборачиваемости запасов и стремлением компании к исключительному росту количества единиц к 2025 финансовому году.
Несмотря на эти позитивные изменения, Lennar сталкивается с проблемами краткосрочной прибыльности из-за неопределенной экономической среды, влияющей на уверенность потребителей.
Ожидается, что фокус Lennar на последовательном и целенаправленном подходе к своей бизнес-модели со временем принесет выгоды, по мнению Goldman Sachs. Однако текущая оценка акций, торгующихся на уровне 1,9 от прогнозируемой материальной балансовой стоимости (TBV), находится на верхней границе десятилетнего диапазона. Это предполагает, что рынок, возможно, уже учел потенциальные позитивные факторы в текущей цене акций Lennar.
Анализ Goldman Sachs происходит в то время, когда рынок жилья преодолевает макроэкономические неопределенности. Эти условия оказывают давление на строителей жилья, таких как Lennar, поскольку настроения потребителей колеблются. Несмотря на эти встречные ветры, стратегические усилия Lennar по улучшению денежного потока и расширению операций заслуживают внимания.
Акцент компании на увеличении оборачиваемости запасов - показателя того, насколько быстро компания может продать и заменить свой запас товаров - является ключевым аспектом ее стратегии. Наряду с этим, цели Lennar по росту количества единиц сигнализируют о ее амбициях значительно расшириться в ближайшие годы.
В итоге, позиция Goldman Sachs в отношении Lennar отражает осторожный оптимизм, признавая стратегические инициативы компании, но также учитывая более широкий экономический контекст и его влияние на оценку Lennar. Сохранение рейтинга "Нейтрально" и целевой цены в 190,00 долларов предполагает, что, хотя в истории Lennar есть положительные элементы, они, возможно, уже учтены в текущей цене акций.
В других недавних новостях, Lennar Corporation сообщила о многообещающих результатах третьего квартала с увеличением начала строительства домов на 8% и ростом поставок на 16%.
Компания прогнозирует рост поставок домов на 10% в 2024 году, отражая успешный переход к модели с низким уровнем земельных активов, что улучшило оборачиваемость запасов, снизило долг и облегчило возврат капитала акционерам.
Этот стратегический поворот также проложил путь для ожидаемого выделения Millrose Properties Inc. в качестве инвестиционного фонда недвижимости (REIT), что, как ожидается, дополнительно сократит запасы Lennar и повысит доходность капитала.
Несмотря на сложную экономическую ситуацию, компания продолжает поддерживать стабильную валовую маржу и улучшенную операционную эффективность. Однако стоит отметить, что стимулы продаж выросли до более чем 10% из-за высоких процентных ставок, а валовая маржа в третьем квартале была немного ниже ожидаемой - 22,5%.
Тем не менее, сегмент финансовых услуг компании сообщил об операционной прибыли в размере 144 миллионов долларов, а сегмент многоквартирных домов принес 79 миллионов долларов. Эти недавние события подчеркивают приверженность Lennar стратегическому росту и операционной эффективности.
Выводы InvestingPro
В то время как Goldman Sachs оценивает будущее Lennar Corporation с нейтральным прогнозом, данные в реальном времени от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст для инвесторов, рассматривающих акции компании. Рыночная капитализация Lennar составляет внушительные 49,53 миллиарда долларов, отражая ее значительное присутствие в отрасли. Ее коэффициент P/E, ключевой показатель рыночных ожиданий, в настоящее время составляет 12,08, что предполагает относительно разумную оценку акций по сравнению с ее доходами. Кроме того, компания продемонстрировала здоровый рост выручки на 9,04% за последние двенадцать месяцев по состоянию на третий квартал 2023 года, что указывает на ее способность расширяться в сложных рыночных условиях.
Советы InvestingPro подчеркивают финансовую осмотрительность Lennar: компания имеет больше денежных средств, чем долгов на своем балансе, что является обнадеживающим признаком для инвесторов, обеспокоенных финансовой стабильностью. Более того, Lennar не только сохранила, но и увеличивала выплаты дивидендов в течение 47 лет подряд, демонстрируя приверженность возврату стоимости акционерам. С 12 дополнительными советами InvestingPro, доступными для Lennar (https://ru.investing.com/pro/LEN), инвесторы могут глубже погрузиться в показатели и потенциал компании.
Информация, предоставленная InvestingPro, включая сильный рост выручки компании и разумное финансовое управление, предлагает ценную информацию для инвесторов, стремящихся принимать обоснованные решения относительно акций Lennar Corporation. Эти показатели и советы служат дополнением к анализу, предоставленному Goldman Sachs, обогащая общую перспективу текущего статуса и будущих перспектив компании.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.