В понедельник Citi пересмотрела свою позицию по So-Young International Inc. (NASDAQ: SY), понизив рейтинг акций с "Покупать" до "Нейтрально" и снизив целевую цену до 0,80 доллара с прежних 1,50 доллара.
Корректировка происходит на фоне ожиданий сохранения проблем в секторе Pay-Per-Click (POP), отражающих более слабый потребительский спрос и потерю компанией доли рынка в пользу конкурентов с более значительным онлайн-присутствием.
Финансовые показатели So-Young за второй квартал 2024 года показали небольшое снижение выручки на 1,1% в годовом исчислении до 407 млн юаней, что превысило прогнозируемый диапазон в 380-400 млн юаней.
Такие результаты объясняются более сильным бизнесом в сегменте upstream, что частично компенсировало продолжающуюся слабость в POP-бизнесе в индустрии медицинской эстетики. Прибыль компании по non-GAAP также превзошла ожидания, достигнув 22 млн юаней против ожидаемых 21 млн юаней.
Несмотря на лучшие, чем ожидалось, результаты во втором квартале, So-Young дала осторожный прогноз на третий квартал 2024 года, прогнозируя выручку в диапазоне 350-370 млн юаней. Это представляет собой снижение на 9,2% - 4,0% в годовом исчислении, что ниже первоначальных оценок, из-за продолжающихся проблем в сегменте POP и сезонного замедления, влияющего на upstream-бизнес.
Продолжающиеся усилия компании по диверсификации, включая расширение в офлайн-предприятия, такие как SY Prime, и дальнейшие инвестиции в upstream-операции, направлены на смягчение некоторых негативных последствий в ближайшей перспективе.
После пересмотра прогноза по прибыли на акцию (EPS), новая целевая цена Citi в 0,80 доллара основана на мультипликаторе 8x от прогнозируемой non-GAAP EPS на 2025 год в размере 0,70 юаней (0,10 долларов США).
Аналитика InvestingPro
Поскольку So-Young International Inc. (NASDAQ: SY) преодолевает текущие трудности, последние данные от InvestingPro предоставляют смешанный финансовый прогноз. При рыночной капитализации в 74,98 млн долларов, компания торгуется с коэффициентом P/E 18,69, который корректируется до более благоприятного 15,64 при рассмотрении последних двенадцати месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года. Это предполагает, что, хотя акции в настоящее время сталкиваются с трудностями, они могут быть недооценены относительно своего потенциала прибыли. Фактически, один из советов InvestingPro указывает, что So-Young торгуется с низким мультипликатором цена/балансовая стоимость 0,22, что может привлечь инвесторов, ориентированных на стоимость и ищущих акции, которые могут торговаться ниже их внутренней стоимости.
Рост выручки, хотя и скромный - 9,55% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, не трансформировался в положительный операционный доход, с скорректированным операционным убытком в 5,09 млн долларов, что указывает на то, что компания все еще работает над укреплением своих позиций. Однако компания имеет больше денежных средств, чем долга на своем балансе, и ее ликвидные активы превышают краткосрочные обязательства, что является важным показателем финансовой стабильности. Кроме того, аналитики прогнозируют, что компания будет прибыльной в этом году, что подтверждается прибыльными показателями за последние двенадцать месяцев.
Инвесторам, рассматривающим So-Young, следует отметить, что акции испытали значительное падение цен за различные периоды времени, включая снижение на 29,33% за последние три месяца. Тем не менее, это также может сигнализировать о потенциальной возможности покупки для тех, кто верит в фундаментальные показатели компании и ее долгосрочную стратегию. Для тех, кто заинтересован в более глубоком анализе, InvestingPro предлагает дополнительные советы и метрики, помогающие принять более обоснованное инвестиционное решение.
Представленные здесь выводы - лишь часть информации, и заинтересованные читатели могут найти полный список из 15 дополнительных советов InvestingPro для So-Young International Inc. на https://ru.investing.com/pro/SY.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.