В понедельник Goldman Sachs скорректировал свою позицию по акциям бразильской авиакомпании Azul SA (NYSE:AZUL), понизив рейтинг с "Покупать" до "Нейтрально". Инвестиционная фирма также пересмотрела целевую цену акций компании, установив ее на уровне 4,00 доллара США, что ниже предыдущей цели в 6,70 доллара.
Понижение рейтинга происходит несмотря на признание устойчивого операционного состояния Azul, что отражается в показателях EBITDA компании, которые вернулись к допандемийным уровням. Такие результаты были отмечены даже на фоне значительного обесценения бразильского реала (BRL) на 31% по отношению к доллару с 2019 года.
Аналитик Goldman Sachs указал на проблемы, с которыми сталкивается Azul, в частности, на существенное увеличение чистого долга по сравнению с допандемийными показателями. Этот рост долга объясняется тем, что почти все обязательства компании номинированы в долларах США, включая лизинговые платежи.
Финансовые перспективы Azul дополнительно осложняются ухудшающейся макроэкономической обстановкой. Ожидания повышения ключевой ставки в предстоящих кварталах в сочетании с 10-процентным обесценением BRL с начала года создают более сложные условия для авиакомпании.
Пересмотренная целевая цена и рейтинг отражают оценку Goldman Sachs встречных ветров, с которыми сталкивается Azul, включая колебания валютных курсов и изменения экономической политики, которые, как ожидается, ограничат потенциал для достижения акциями авиакомпании более высокой оценки в ближайшем будущем.
В других недавних новостях, Azul S.A. активно решает свои финансовые проблемы и разрабатывает стратегию роста. Компания находится на продвинутой стадии переговоров с лизингодателями самолетов о конвертации существующего долга в долевое участие, стремясь оптимизировать свою структуру капитала. Окончательные соглашения пока не подписаны, но компания обещала держать акционеров и рынок в курсе прогресса.
Azul S.A. пересмотрела свои финансовые прогнозы на 2024 год из-за операционных проблем, таких как майские наводнения в Рио-Гранде-ду-Сул и задержки производителей в поставке новых самолетов. Несмотря на эти неудачи, компания сохраняет 7-процентное увеличение общего количества доступных кресло-километров. Ожидается, что EBITDA компании останется выше 6 млрд реалов, а прогнозируемый леверидж составит около 4,2x к концу 2024 года. Выручка на 2024 год оценивается примерно в 20 млрд реалов, что обусловлено сильным спросом и ростом во всех бизнес-подразделениях.
Авиакомпания также изучала возможности привлечения денежных средств, например, используя Azul Cargo в качестве залога для получения до 800 млн долларов. Разнообразные бизнес-подразделения Azul, включая Azul Fidelity и Azul Viagens, внесли значительный вклад в устойчивые финансовые результаты компании. Несмотря на серьезные проблемы, такие как девальвация бразильского реала и сильные наводнения в Рио-Гранде-ду-Сул, Azul сообщила о высокой выручке в размере 4,2 млрд реалов и EBITDA в размере 1,1 млрд реалов.
Устойчивость Azul была очевидна в ее недавних финансовых результатах. Компании удалось снизить удельные затраты на 1,8%, что привело к EBIT в размере 441 млн реалов. В перспективе Azul прогнозирует EBITDA более 6 млрд реалов в 2024 году, в основном за счет своего плана Elevate. Azul продолжает вести переговоры с лизингодателями об условиях конвертации долга. Эти недавние события подчеркивают адаптивную стратегию Azul и ее стремление поддерживать устойчивую бизнес-модель в динамичной рыночной среде.
Аналитика InvestingPro
Поскольку Goldman Sachs пересматривает свои ожидания в отношении Azul SA (NYSE:AZUL), данные в реальном времени от InvestingPro предоставляют дополнительный контекст для инвесторов, рассматривающих акции авиакомпании. Рыночная капитализация Azul составляет скромные 331,56 млн долларов, что свидетельствует о размере компании относительно конкурентов в отрасли. Несмотря на рост выручки на 6,32% за последние двенадцать месяцев по состоянию на второй квартал 2024 года, акции компании характеризовались значительной волатильностью цен, фактор, о котором потенциальные инвесторы должны знать. Примечательно, что цена акций снизилась более чем на 65% за последние шесть месяцев, отражая сложный период для авиакомпании.
Советы InvestingPro подчеркивают, что Azul является заметным игроком в индустрии пассажирских авиаперевозок, однако аналитики не оптимистичны в отношении ее прибыльности в краткосрочной перспективе, ожидая отсутствия выплат дивидендов акционерам. Эти выводы, наряду с тем фактом, что краткосрочные обязательства превышают ликвидные активы, дают более четкое представление о финансовых проблемах, с которыми в настоящее время сталкивается Azul. Для инвесторов, желающих глубже изучить финансовое состояние Azul, доступны дополнительные советы InvestingPro на https://ru.investing.com/pro/AZUL, предлагающие более комплексный анализ.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.