На субботу Ambit Capital инициировал покрытие Tata Elxsi Ltd (TELX:IN), ведущего поставщика услуг в области дизайна и технологий, с рейтингом "Продавать" и установил целевую цену в 5 670,00 индийских рупий. Фирма сослалась на опасения по поводу оценки компании и замедления роста выручки как на основные причины понижения рейтинга.
Tata Elxsi была признана за свои уникальные возможности в области дизайна и цифровых услуг, которые способствовали достижению лучших в своем классе показателей маржи. Однако Ambit Capital отметил, что текущая оценка компании в 49 раз превышает прогнозируемый P/E на 2026 финансовый год, что на 18% выше среднего показателя среди аналогов, и считается больше не оправданной, учитывая замедление роста выручки компании.
Рост выручки компании замедлился до 10,1% в 2024 финансовом году, причем 74% прироста выручки пришлось на Jaguar Land Rover (JLR). Ambit Capital прогнозирует дальнейшее замедление роста выручки до 11,2% в период 2024-2027 финансовых годов по сравнению с 17,4% в период 2020-2024 финансовых годов. Фирма также отметила проблемы, которые могут повлиять на Tata Elxsi, включая снижение капитальных затрат на 5G, замедление роста в медиасфере и проблемы, с которыми сталкиваются поставщики первого уровня, на долю которых приходится 44% выручки компании от транспортного сектора.
Несмотря на эти проблемы, Ambit Capital ожидает постепенного восстановления маржи, прогнозируя среднюю маржу EBIT на уровне 27,1% в период 2024-2027 финансовых годов, при этом маржа на 2024 финансовый год ожидается на уровне 26,7%. Текущая рыночная цена подразумевает совокупный среднегодовой темп роста (CAGR) выручки в долларах США на уровне 13,5% в период 2024-2041 финансовых годов по сравнению с 12,5% в период 2010-2024 финансовых годов.
Целевая цена, установленная Ambit Capital, отражает более консервативный CAGR выручки в 10,4%, что подразумевает 37-кратный прогнозируемый EPS на 2026 финансовый год.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.