В пятницу Morgan Stanley пересмотрел свою позицию по VAT Group AG (VACN:SW), понизив рейтинг акций с "равновесного" до "ниже рынка" и снизив целевую цену с 460 до 350 швейцарских франков. Пересмотр последовал за переоценкой показателей сектора памяти и прогнозов капитальных затрат.
Понижение рейтинга было вызвано изменением ситуации на мировом рынке памяти. Ранее в этом году Morgan Stanley подтвердил рейтинг "выше рынка" для VAT Group, указав на четыре основных фактора потенциального опережающего роста. Этот оптимистичный взгляд был основан на признаках восстановления в секторе памяти, когда сильный спрос помогал сокращать запасы. Однако недавние события привели к менее благоприятному прогнозу.
На прошлой неделе глобальная команда Morgan Stanley пересмотрела свой взгляд на сектор памяти, отметив ухудшение ценовой конъюнктуры. Это изменение объясняется отсутствием циклического восстановления в областях, не связанных с искусственным интеллектом (AI). Кроме того, наблюдается задержка капитальных затрат в сегменте NAND, которые теперь ожидаются не ранее следующего года.
Несмотря на эти неудачи, не все показатели негативны. Аналитик отметил некоторые положительные аспекты, такие как присутствие VAT Group на китайском рынке и продолжающееся развитие технологии Gate-All-Around (GAA). Тем не менее, этих факторов оказалось недостаточно, чтобы предотвратить понижение как прогнозов по прибыли, так и оценочного мультипликатора для VAT Group.
Пересмотренная целевая цена в 350 швейцарских франков отражает новые ожидания, а понижение рейтинга до "ниже рынка" свидетельствует о более осторожном взгляде Morgan Stanley на акции компании. В заявлении аналитика было представлено подробное обоснование изменений в прогнозе инвестиционной компании относительно VAT Group.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.