В четверг Jefferies скорректировала свою позицию по Persol Holdings Co., Ltd (2181:JP) (OTC: TEMPF), понизив рейтинг с "Покупать" до "Держать". Вместе с этим изменением целевая цена также была пересмотрена в сторону понижения с 390,00 JPY до 240,00 JPY. Эта корректировка происходит на фоне оценки Ойвой финансовой структуры компании и показателей ее сегментов.
Ожидается, что Persol Holdings, работающая в секторе человеческих ресурсов, выиграет от повышения заработной платы и активности в карьерном сегменте. Тем не менее, аналитик выразил обеспокоенность способностью компании оптимизировать неэффективные подразделения, особенно международные операции. Эти сегменты показывают скорректированную маржу EBITDA в 2,4%, что составляет менее половины от общей маржи компании в 5,4%.
Сервис высококлассного рекрутинга компании, Doda X (ранее Twitter, заблокирован на территории РФ), первоначально рассматриваемый Jefferies положительно, теперь представляет проблему из-за того, что его показатели скрыты в рамках более широкого карьерного сегмента. Эта непрозрачность привела к трудностям в оценке истинного влияния сервиса на финансовое здоровье компании.
В своих комментариях аналитик обосновал понижение рейтинга и целевой цены, заявив: "Учитывая эти опасения, мы понижаем рейтинг Persol до 'Держать' и снижаем целевую цену с 390 JPY до 240 JPY, что соответствует 11,7-кратной разводненной прибыли на акцию в 20,6 JPY за финансовый год, заканчивающийся в марте 2026 года". Эта новая целевая цена основана на прогнозируемой разводненной прибыли на акцию компании на финансовый год, заканчивающийся в марте 2026 года.
Новый рейтинг и целевая цена отражают пересмотренные ожидания Jefferies относительно показателей Persol Holdings в среднесрочной перспективе. Анализ фирмы предполагает более осторожный взгляд на акции, призывая инвесторов умерить свои ожидания роста на основе текущей оценки бизнес-сегментов компании и финансовой прозрачности.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.