В среду Deutsche Bank пересмотрел целевую цену акций Netflix (NASDAQ:NFLX), значительно повысив ее с 650,00 до 875,00 долларов, сохранив при этом рейтинг "Держать" для акций. Корректировка отражает повышенный прогноз Deutsche Bank по многолетней прибыли и свободному денежному потоку (FCF) Netflix, что связано с существенным пересмотром в сторону увеличения ожиданий роста числа подписчиков.
Аналитики банка отметили, что новая целевая цена обусловлена ожидаемым ростом прибыли и FCF, вытекающим из гораздо более высокого прогноза по подписчикам. Этот оптимистичный прогноз по подписчикам лишь частично сдерживается более низким средним доходом на пользователя (ARPU) из-за сильного доллара США.
Впечатляющий чистый прирост Netflix в четвертом квартале, достигший рекордных 19 миллионов, стал ключевым фактором пересмотра прогноза в сторону повышения. По словам аналитиков, руководство пояснило, что этот всплеск не был непропорционально обусловлен единичными событиями, такими как бой Тайсона против Пола или контент NFL, что предполагает возможность сохранения этой динамики.
На 2025 год Deutsche Bank теперь ожидает, что Netflix добавит 30 миллионов чистых подписчиков, что меньше их оценки на 2024 год в 41 миллион, но значительно выше предыдущего прогноза в 16 миллионов на 2025 год. Аналитик подчеркнул влияние мер по ограничению совместного использования паролей в сочетании с насыщенным графиком выпуска контента, которые превзошли первоначальные ожидания по привлечению новых подписчиков.
Аналитик также размышлял о преждевременном понижении рейтинга Netflix до "Держать", признавая, что в ретроспективе это могло быть слишком рано. Однако он упомянул, что в настоящее время нет убедительных аргументов в пользу повышения рейтинга. Одним из факторов, который потенциально может повлиять на прогнозы прибыли, является разворот недавнего укрепления доллара США. Тем не менее, если политика сильного доллара администрации Трампа сохранится, это может создать дополнительные риски для прогнозов.
В настоящее время акции Netflix торгуются с мультипликатором 35 к прогнозируемой прибыли на акцию (EPS) на 2025 год и 29 к EPS на 2026 год. Анализ Deutsche Bank предполагает, что при таких уровнях оценки акции не представляют привлекательной инвестиционной возможности.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.