В среду аналитики JPMorgan скорректировали свою позицию по Paycor HCM Inc (NASDAQ:PYCR), понизив рейтинг акций с "нейтрального" до "ниже рынка". При этом фирма повысила целевую цену акций Paycor до 22,50 долларов с предыдущего уровня в 21,00 доллар. Эта корректировка связана с недавними новостями о приобретении Paycor. Компания, которая может похвастаться впечатляющей валовой маржой в 66% и достигла сильного роста выручки на 17,45% за последние двенадцать месяцев согласно данным InvestingPro, показала замечательные результаты с доходностью акций в 72% за последние шесть месяцев.
Понижение рейтинга последовало за объявлением 7 января 2025 года о том, что Paychex, Inc. (PAYX) приобретет Paycor HCM в рамках сделки, полностью оплаченной денежными средствами, по цене 22,50 доллара за акцию. По состоянию на закрытие рынка 21 января 2025 года акции Paycor торговались по цене 22,12 доллара. С рыночной капитализацией примерно в 4 миллиарда долларов, Paycor сохраняет сильную финансовую позицию, имея больше наличных средств, чем долга на своем балансе. Подписчики InvestingPro могут получить доступ к 8 дополнительным ключевым выводам о финансовом здоровье и показателях оценки Paycor в полном отчете Pro Research.
Анализ JPMorgan предполагает, что потенциал роста фондового рынка, вероятно, превысит ограниченную доходность от спредов слияния и поглощения, которые обычны после объявления о слияниях и поглощениях. Эта перспектива основана на ожидании того, что растущий фондовый рынок превзойдет текущую возможность арбитража, представленную сделкой Paychex-Paycor.
Окончательное соглашение о приобретении было единогласно одобрено советами директоров как Paychex, так и Paycor, что указывает на гладкий путь к завершению сделки. Аналитики JPMorgan считают, что баланс риска и вознаграждения склоняется в пользу более широкой рыночной эффективности по сравнению с возможными выгодами от сужения спреда слияния.
В свете этих соображений JPMorgan изменил свою рекомендацию по акциям Paycor на "ниже рынка", сигнализируя о менее благоприятном прогнозе по сравнению с рынком в целом. Новая целевая цена на конец 2025 года в 22,50 доллара отражает согласованную цену приобретения за акцию.
В других недавних новостях, Paycor HCM Inc. будет приобретена Paychex Inc. в рамках сделки, полностью оплаченной денежными средствами, стоимостью примерно 4,1 миллиарда долларов. Цена приобретения соответствует пересмотренным целевым ценам различных аналитических фирм, включая TD Cowen, Truist Securities, Raymond James, JMP Securities и Mizuho Securities. Аналитики этих фирм понизили рейтинг акций Paycor, ссылаясь на приобретение как основную причину, в то время как Needham сохранил рейтинг "покупать" для Paycor.
Предложение о приобретении представляет собой премию в 19% к средневзвешенной по объему цене торгов Paycor за 30 дней. Paycor продемонстрировала сильное финансовое здоровье с устойчивым ростом выручки на 17,45% за последние двенадцать месяцев. Также были отмечены впечатляющая валовая прибыль компании в 66% и сильные операционные показатели.
Ожидается, что сделка, ожидающая одобрения регулирующих органов и акционеров, пройдет без значительных препятствий, учитывая поддержку основного акционера Paycor, Apax Partners. Акционеры Paycor получат 22,50 доллара наличными за каждую принадлежащую им акцию после завершения сделки.
Предложение о приобретении со стороны Paychex представляет собой стратегический шаг для расширения своего портфеля в сфере управления человеческим капиталом.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.