В понедельник Morgan Stanley подтвердил рейтинг "выше рынка" для Fujifilm Holdings Corp. (4901:JP) (OTC: FUJIY) с целевой ценой 4 200,00 иен. Анализ фирмы показывает, что история роста Fujifilm, обусловленная доходами от здравоохранения, остается устойчивой. Однако ожидается временное замедление роста прибыли в финансовом году, заканчивающемся в марте 2026 года (F3/26), из-за снижения доходов от здравоохранения по сравнению с предыдущим годом.
Ожидаемое замедление связано с более низкими показателями использования мощностей в секторе биологических контрактных разработок и производства (CDMO), поскольку компания проводит плановое техническое обслуживание существующих объектов. Кроме того, ожидается увеличение амортизационных расходов в связи с вводом в эксплуатацию новых объектов в Дании и США. Эти факторы не считаются внутренними для бизнеса, а рассматриваются как временные влияния.
Morgan Stanley ожидает, что акции Fujifilm могут испытывать давление в краткосрочной перспективе по мере корректировки консенсус-прогнозов по прибыли. Однако фирма прогнозирует, что как только Fujifilm предоставит прогноз на F3/26, неопределенность в отношении прибыли будет разрешена. Ожидается, что эта ясность поможет снизить беспокойство инвесторов.
Инвестиционная фирма также отмечает, что капитальные затраты Fujifilm, вероятно, достигнут пика в F3/25, увеличившись в основном за счет инвестиций в операции биологического CDMO. Начиная с F3/26, ожидается улучшение денежного потока, что предоставит Fujifilm больше возможностей для возврата прибыли акционерам. Этот потенциал увеличения доходности для акционеров рассматривается как положительный фактор, который может поддержать цену акций в будущем.
Эта статья была переведена с помощью искусственного интеллекта. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования.